什么是行权价？Strike

期货把上下都锁死，期权只挡住坏的一边。看看“给股票买保险”要花多少钱，又能怎样省掉保费。

卖出近月、买入远月的同一行权价期权。近月的时间价值化得快、远月化得慢，股价在行权价附近横盘时，这个速度差就是利润。

同一只股票、同一个到期日，不同行权价的隐含波动率并不相同。股票期权的下方 Put 往往更贵——市场在为“暴跌”多收保费。

买入 Call：付出权利金，锁定以行权价买入的权利。拖动到期股价，看收益曲线如何“折弯”。

期权价格可以拆成两块：现在就值的部分，和“还有时间”的部分。

1 张 Call 只要股票价格的零头，就能分享 100 股的涨幅——但涨得不够，它会归零。对比买股票与买 Call 的收益率。

拖动股价，看同一行权价的 Call 和 Put 如何在“价内”“价外”之间切换。

行情软件里那张 T 字形的大表：中间行权价，左边 Call、右边 Put，每格一个买价一个卖价。学会从里面挑出你要的那张合约。

买入 Put：获得以行权价卖出的权利，像一份“下跌保险”。股价越低，它越值钱。

卖出期权的一方先收钱，但要承担义务。对比 Short Call 与 Short Put 的风险。

拆开一张期权合约，看看上面写着什么：标的、类型、行权价、到期日、权利金、乘数。

先付一小笔钱，买下“将来按约定价格买（或卖）”的权利。用买房定金来理解。

预留好买股票的钱，卖出一张 Put 先收权利金。没跌下来就白赚，跌下来就按“行权价 − 权利金”的成本买进你本来就想要的股票。

已经持有 100 股，再卖出 1 张 Call 收权利金。股价不涨时多一笔收入，大涨时股票按行权价被买走——用上涨空间换现金。

Long Call、Short Call、Long Put、Short Put 放在一起对比，实时调整收益曲线。

同样的股价上涨，30 天期权和 730 天的 LEAPS 表现为何天差地别？