同一樣東西不該有兩個價格：期現、選擇權平價、三角匯率、利率平價套利，以及看似無風險的陷阱。
適合：瞭解期貨、選擇權和外匯基礎，想看懂定價背後力量的學員
風險提示：外匯、差價合約、選擇權、期貨與加密資產等品種通常帶有槓桿或高波動，虧損可能超過初始投入。本課僅用於學習原理，所有數字均為示範，不構成任何投資建議。
同一塊黃金在兩個市場標了不同的價格。一邊買、一邊賣，差價就落袋——直到套利者把價差抹平。
期貨有一個由利息和倉儲算出來的「合理價」。報價一旦偏離，借錢買現貨、賣出期貨，利潤在建倉那一刻就鎖定。
同一履約價的 Call 和 Put 之間有一條「鐵律」。價格偏離時，三條腿拼在一起，到期損益是一條水平線。
美元、歐元、日圓三種貨幣，三個匯率。只要第三個匯率和前兩個對不上，沿著三角形換一圈就能多出錢來。
遠期匯率不是猜出來的，而是兩種貨幣的利率差算出來的。偏離了，就借、換、存、鎖四步套利。
買入現貨、放空等量永續合約，幣價漲跌兩邊抵消，只賺資金費率。它真的沒有風險嗎？
兩檔長期同漲同跌的股票，價差偏離太遠時買便宜的、賣貴的，等它回歸。它押的是「關係不變」。
紙面上無風險，不等於實際上無風險。交易成本、資金壓力、執行延遲，都會讓套利變味。
同一種黃金，近月和遠月期貨差多少才合理？差的就是 6 個月的利息和倉儲。遠月太貴，就買近賣遠、接貨持有。
可轉債能按約定價格換成股票。標的股急漲、可轉債沒跟上時，買可轉債、轉換、賣股票就能賺差價——前提是鎖住那一夜的風險。