증거금(이)란 무엇인가요?Margin

같은 금인데 근월물과 원월물 선물은 얼마나 차이 나야 적당할까요? 그 차이는 6개월 치 이자와 보관비예요. 원월물이 너무 비싸면 근월물을 사고 원월물을 팔아 인수해서 보유해요.

현물을 사고 같은 양의 무기한 선물을 숏으로 잡으면 코인 가격 등락이 양쪽에서 상쇄되고, 펀딩비만 벌어요. 정말 위험이 없을까요?

필요 증거금 = 포지션 가치 ÷ 레버리지예요. 포지션이 클수록 묶이는 증거금이 많아지고, 같은 변동에 잃는 돈도 커져요.

자산 자체를 사지 않고, 플랫폼과 진입부터 청산까지의 가격 차이만 정산하기로 약속해요.

만기가 없는 계약이라 ‘펀딩비’로 가격을 현물 가까이 붙잡아요. 롱과 숏이 정기적으로 서로 비용을 주고받아요.

‘지렛대’로 큰 포지션을 움직여요. 레버리지를 꽉 채워 쓰면 가격이 1%만 움직여도 증거금은 100% 움직일 수 있어요.

레버리지와 랏을 움직여 보며 사용 증거금, 가용 증거금, 마진콜 경고, 그리고 강제청산이 일어나는 선을 지켜봐요.

먼저 이번 거래에서 최대 얼마를 잃을지 정하고, 손절 거리로 랏을 거꾸로 계산해요. 이게 리스크 관리의 핵심이에요.

근월물 선물을 굴려 가며 1년 내내 헤지하면 장부상 가격 위험은 묶여요. 하지만 월물 교체에는 돈이 들고, 증거금에는 현금이 필요해요. 헤지도 현금흐름 때문에 무너질 수 있어요.

옵션을 파는 쪽은 돈을 먼저 받지만 의무를 져요. 콜 매도(Short Call)와 풋 매도(Short Put)의 위험을 비교해 봐요.

주식을 살 돈을 남겨 두고 풋 1계약을 팔아 프리미엄부터 받아요. 안 내려오면 그냥 벌고, 내려오면 ‘행사가격 − 프리미엄’의 원가로 원래 갖고 싶던 주식을 사요.