레버리지(이)란 무엇인가요?Leverage

서류상 무위험이라고 실제로도 무위험은 아니에요. 거래 비용, 자금 압박, 실행 지연이 모두 차익거래를 변질시켜요.

레버리지 = 포지션 가치 ÷ 필요 증거금이에요. 포지션이 같다면 레버리지는 얼마를 내야 하는지만 바꾸고, 가격 변동에 따른 손익은 바꾸지 않아요.

필요 증거금 = 포지션 가치 ÷ 레버리지예요. 포지션이 클수록 묶이는 증거금이 많아지고, 같은 변동에 잃는 돈도 커져요.

주말 뉴스 하나로 월요일 시가가 손절가를 훌쩍 건너뛰어요. CFD의 위험은 레버리지에서만 오는 게 아니에요.

만기가 없는 계약이라 ‘펀딩비’로 가격을 현물 가까이 붙잡아요. 롱과 숏이 정기적으로 서로 비용을 주고받아요.

‘지렛대’로 큰 포지션을 움직여요. 레버리지를 꽉 채워 쓰면 가격이 1%만 움직여도 증거금은 100% 움직일 수 있어요.

레버리지와 랏을 움직여 보며 사용 증거금, 가용 증거금, 마진콜 경고, 그리고 강제청산이 일어나는 선을 지켜봐요.

선물은 일부만 증거금으로 내면 되지만, 매일 장 마감 때 정산가로 손익을 정산해요. 유지 증거금 아래로 내려가면 추가로 채워야 해요.

콜 1계약은 주식 가격의 일부만으로 100주의 상승을 누릴 수 있어요. 하지만 충분히 오르지 않으면 0이 돼요. 주식 매수와 콜 매수의 수익률을 비교해 봐요.

주식 60, 채권 40은 균형 잡혀 보이지만, 주식의 변동이 훨씬 커서 포트폴리오 위험의 90% 이상이 사실 주식에서 나와요. 리스크 패리티는 자산마다 똑같은 만큼의 위험을 기여하게 해요.

얼마를 살지는 계좌에 돈이 얼마 있느냐가 아니라 손절이 어디냐로 정해요. 먼저 최대 얼마를 잃을지 정하고, 거꾸로 포지션을 계산해요.