プット・オプション Put Options

プットの買い：権利行使価格で売る権利を手に入れます。「値下がりへの保険」のようなもので、株価が下がるほど価値が上がります。

リスクに関する注意：FX、CFD、オプション、先物、暗号資産などはレバレッジや大きな値動きを伴うことが多く、損失が当初の投資額を上回る可能性があります。このレッスンは仕組みを学ぶためのもので、数値はすべてデモ用であり、投資助言ではありません。

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まだ決めかねていますか？まずは第 1 レッスンを見てみましょう（登録不要）「オプションとは何か」。

テキスト版の解説 · オプション入門レッスン 4「プット・オプション」

プットの買い：権利行使価格で売る権利を手に入れます。「値下がりへの保険」のようなもので、株価が下がるほど価値が上がります。

保険料（プレミアム）を払って、「満期までに権利行使価格で売れる」権利を確保します。株価が大きく下がるほど、保険の支払いも大きくなります。

プットの折れ曲がりも権利行使価格にありますが、向きは逆です：株価が低いほど儲かり、損益分岐点 = 権利行使価格 − プレミアムです。

株を持っているときにプットを 1 枚買うと、株価が権利行使価格を割り込んだあとの損失はプットが埋めてくれるので、損失は「床」で止まります——これをプロテクティブ・プットといい、代償はプレミアムです。

次の練習は、このレッスンのインタラクティブ・シミュレーションで取り組めます：

1. ロング・プットがもうかるのはどんなときですか？: 答え：株価が（権利行使価格 − プレミアム）を割り込む。下がれば下がるほどもうかります。
2. 権利行使価格 $100 のプット、プレミアム $4、満期の株価 $90。1 株あたりの損益は？: 答え：+$6。本源的価値 $10 からコスト $4 を引いて、正味 $6 の利益です。
3. 100 株（買値 $100）を持ち、さらに権利行使価格 $95、プレミアム $2 のプットを 1 枚買いました。満期の株価が $80 まで下がると、株 + プットの合計で 1 株あたりの損益は？: 答え：−$7。株は $20 の損、プットは本源的価値 $15 − コスト $2 = +$13 で、合計 −$7。どれだけ下がっても、損失は最大 (100 − 95) + 2 = $7 です。