什么是保证金？Margin

同一种黄金，近月和远月期货差多少才合理？差的就是 6 个月的利息和仓储。远月太贵，就买近卖远、接货持有。

买入现货、做空等量永续合约，币价涨跌两边抵消，只赚资金费率。它真的没有风险吗？

所需保证金 = 仓位价值 ÷ 杠杆。仓位越大，要冻结的保证金越多，同样的波动亏得也越多。

不买入资产本身，只和平台约定：结算开仓到平仓之间的价格差。

没有到期日的合约，靠“资金费率”让价格贴近现货：多空双方定期互相支付费用。

用一根“杠杆”撬动大仓位：用满杠杆时，价格只动 1%，你的保证金可能就动 100%。

拖动杠杆和手数，观察保证金占用、可用保证金、追保预警，以及触发强平的那条线。

先决定这笔最多亏多少，再用止损距离倒推手数——这才是风控的核心。

用近月期货滚动对冲一整年，账面上价格风险被锁住了，可换月要花钱、保证金要现金。对冲也可能死在现金流上。

卖出期权的一方先收钱，但要承担义务。对比 Short Call 与 Short Put 的风险。

预留好买股票的钱，卖出一张 Put 先收权利金。没跌下来就白赚，跌下来就按“行权价 − 权利金”的成本买进你本来就想要的股票。