什么是杠杆？Leverage

纸面上无风险，不等于实际上无风险。交易成本、资金压力、执行延迟，都会让套利变味。

杠杆 = 仓位价值 ÷ 所需保证金。同样的仓位，杠杆只改变要拿出多少钱，不改变价格波动带来的盈亏。

所需保证金 = 仓位价值 ÷ 杠杆。仓位越大，要冻结的保证金越多，同样的波动亏得也越多。

周末一则新闻，周一开盘价格直接跳过你的止损价。CFD 的风险不只来自杠杆。

没有到期日的合约，靠“资金费率”让价格贴近现货：多空双方定期互相支付费用。

用一根“杠杆”撬动大仓位：用满杠杆时，价格只动 1%，你的保证金可能就动 100%。

拖动杠杆和手数，观察保证金占用、可用保证金、追保预警，以及触发强平的那条线。

期货只需交一部分保证金，但每天收盘都会按结算价结算盈亏——跌破维持保证金就要追加。

1 张 Call 只要股票价格的零头，就能分享 100 股的涨幅——但涨得不够，它会归零。对比买股票与买 Call 的收益率。

股六债四看起来很均衡，但股票的波动大得多，组合九成以上的风险其实来自股票。风险平价让每类资产贡献同样多的风险。

买多少，不是看账户有多少钱，而是看止损在哪：先定好最多亏多少，再反推仓位。