변동성(이)란 무엇인가요?Volatility

암호화폐는 하루에 10%씩 오르내리는 게 흔해요. 높은 변동성이 낙폭을 어떻게 키우는지, 왜 포지션을 조절해야 하는지 알아봐요.

옵션을 판 뒤 주식으로 그 가격 위험을 상쇄해요. 그런데 델타는 주가에 따라 변해서, 헤지도 계속 따라 조정해야 해요.

주가가 $1 움직일 때 옵션 가격은 얼마나 움직일까요? 이 ‘속도’가 델타예요. 속도 자체도 변하는데, 그 변화의 빠르기가 감마예요.

옵션 가격은 두 덩어리로 나눌 수 있어요. 지금 당장의 가치와 ‘아직 시간이 남았다’는 가치예요.

똑같이 주가가 올라도 30일 옵션과 730일 LEAPS의 결과는 왜 이렇게 다를까요?

시간가치는 녹는 얼음 같아요. 하루가 지날 때마다 줄어들고, 만기가 가까울수록 더 빨리 녹아요.

주식 60, 채권 40은 균형 잡혀 보이지만, 주식의 변동이 훨씬 커서 포트폴리오 위험의 90% 이상이 사실 주식에서 나와요. 리스크 패리티는 자산마다 똑같은 만큼의 위험을 기여하게 해요.