复利与实际利率、远期利率协议、利率互换的现金流与估值、DV01、对冲贷款，以及货币互换。
适合：想理解机构利率工具的进阶学员（建议先学「债券与固定收益」）
利率是“钱的价格”。复利让时间成为最强大的力量，央行则通过政策利率影响一切。
现在就锁定 6 个月后的借款利率。利率涨了，FRA 帮你补上差价。
一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，双方只交换利息差额。看现金流在时间轴上来回流动。
签约后利率变了，互换的价值就变了。拖动利率，看看 Payer 和 Receiver 谁赚谁亏。
公司借了浮动利率贷款，担心利率上升？叠加一个“付固定、收浮动”的互换，就把成本锁成固定。
一家公司有美元、需要欧元；另一家正好相反。货币互换让双方交换本金和利息，并在到期换回。
存款利率 2%、物价涨 4%，钱是变多了还是变少了？分清名义利率和实际利率，才看得懂利率的真实含义。
利率只动 0.01%，你的互换或债券会赚亏多少？DV01 把利率风险换算成钱，也是对冲时配多少名义本金的依据。