複利與實際利率、遠期利率協議、利率交換的現金流與估值、DV01、避險貸款，以及貨幣交換。
適合：想理解機構利率工具的進階學員（建議先學「債券與固定收益」）
利率是「錢的價格」。複利讓時間成為最強大的力量，央行則透過政策利率影響一切。
現在就鎖定 6 個月後的借款利率。利率漲了，FRA 幫你補上差價。
一方支付固定利率，另一方支付浮動利率，雙方只交換利息差額。看現金流在時間軸上來回流動。
簽約後利率變了，交換的價值就變了。拖曳利率，看看 Payer 和 Receiver 誰賺誰虧。
公司借了浮動利率貸款，擔心利率上升？疊加一個「付固定、收浮動」的交換，就把成本鎖成固定。
一家公司有美元、需要歐元；另一家正好相反。貨幣交換讓雙方交換本金和利息，並在到期換回。
存款利率 2%、物價漲 4%，錢是變多了還是變少了？分清名義利率和實際利率，才看得懂利率的真實含義。
利率只動 0.01%，你的交換或債券會賺虧多少？DV01 把利率風險換算成錢，也是避險時配多少名義本金的依據。