用規則積木搭策略 Rule-Based Strategies

把感覺變成規則

「看起來要漲了」無法檢驗。交易規則要能逐根 K 線判斷：條件 + 動作 + 停損。規則寫死之後，歷史行情才能給出客觀的答案。

規則有自己的「主場」

趨勢規則在單邊行情裡吃大段利潤，在震盪裡反覆捱打；均值回歸規則正好相反。回測要換著不同的行情跑，看清規則在哪裡會失靈。

和買入持有比一比

單邊上漲裡，頻繁進出的規則常常跑不贏一直持有；它的價值在於下跌時躲開、最大回撤更小。報酬和回撤要放在一起看。

本課要點

• 一個完整的規則包括：進場條件、出場條件、停損，缺一不可。
• 規則必須事先寫死，回測時才不會「看著答案改題目」。
• 同一套規則在不同行情裡表現差異很大：趨勢規則怕震盪，均值回歸規則怕單邊。
• 回測結果要和買入持有比較，同時看報酬和最大回撤。

動手試試

下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：

1. 在「單邊上漲」裡用「價格 × 均線」（20 日）：規則報酬和買入持有分別是多少？最大回撤呢？
2. 保持規則不變，切到「盤整震盪」：交易了幾次？規則報酬是多少？
3. 在「盤整震盪」裡換成 RSI 積木（預設 7 日、30 / 70）：報酬變成多少？再切回「單邊上漲」呢？
4. 切到「劇烈震盪」、用「均線交叉」：不設停損、5% 停損、2% 停損時，規則報酬分別是多少？

小測驗與解析

1. 下面哪條是可以回測的明確規則？

答案：收盤價上穿 20 日均線時買入。條件清晰、可以逐根 K 線判斷，才能交給歷史檢驗。

2. 均線交叉這類趨勢規則，最怕哪種行情？

答案：來回震盪。震盪裡訊號反覆出現又反覆失敗，手續費和小虧不斷累積。

3. 一條規則在單邊上漲中報酬 +54%，買入持有 +80%，但最大回撤只有 6%。這說明？

答案：沒跑贏持有，但回撤小得多，需要權衡。規則常常用少賺一部分換來更小的回撤；值不值，要看你更在乎哪一個。

本課術語

• 回測 (Backtest)：用歷史資料模擬按規則交易的過程，用來評估策略表現。
• 最大回撤 (Max Drawdown)：淨值從歷史最高點到之後最低點的最大跌幅。
• 均值回歸 (Mean Reversion)：價格或價差偏離常態之後，傾向於回到平均水準。
• 交易規則 (Trading Rule)：事先寫死、可以逐根 K 線判斷的進場、出場和停損條件，這樣才能交給歷史資料檢驗。