用規則積木搭策略、用因子給股票評分、用數學做分散和組合最佳化，再用樣本外檢驗戳破回測的幻覺。
適合：學過技術分析與回測，想系統化、規則化交易的學員
把「感覺」變成規則：如果某個條件成立就買，另一個條件成立就賣。拼幾塊積木，就能讓歷史行情給出答案。
便宜的、漲勢好的、品質高的股票，未來平均表現是否更好？按因子把股票分成五組，答案一目瞭然。
持有越多不完全同步的資產，組合波動就越小——但相關性決定了分散的上限。
股票、債券、黃金怎麼配？把所有權重組合畫出來，最左上方那條邊就是效率前緣：同樣風險下報酬最高。
在歷史資料上挑出最好的參數很容易，難的是它在沒見過的資料上還靈不靈。滾動前進檢驗模擬真實的「先選參數、再上場」。
回測裡年化 15% 的策略，算上手續費和滑價可能一分不剩。交易越頻繁，成本吃掉的越多。
過去幾個月漲得好的股票，接下來往往還會強一點；但上個月剛暴漲的，下個月常常回吐。回看期選多長，決定你買到的是動能還是反轉。
股六債四看起來很均衡，但股票的波動大得多，組合九成以上的風險其實來自股票。風險平價讓每類資產貢獻同樣多的風險。