채권이란 무엇인가요 What is a Bond

채권 매수 = 돈을 빌려주기

액면가를 빌려주고 채권을 받아요. 이자와 상환일이 적힌 차용증이죠.

매년 이자를 받고 만기에 원금을 돌려받아요

매년 표면금리에 따라 쿠폰(이자)을 받고, 만기일이 되면 마지막 쿠폰과 원금이 함께 돌아와요.

무이표채: 먼저 할인, 나중에 원금 상환

무이표채(제로쿠폰 채권)는 중간에 이자를 한 푼도 주지 않고 할인된 가격에 팔아요. 5%로 계산하면 10년 뒤의 $1,000는 오늘 약 $614의 가치밖에 안 되고, 만기에 더 돌려받는 차액이 바로 이자예요.

이 레슨의 핵심

• 액면가: 만기에 돌려받는 원금으로, 흔히 $1,000이에요.
• 쿠폰: 표면금리에 따라 정기적으로 받는 이자예요. 쿠폰 = 액면가 × 표면금리예요.
• 만기일: 원금을 돌려받는 날이에요. 만기까지 보유하고 부도가 없으면 현금흐름이 확정돼요.
• 무이표채는 중간에 이자를 주지 않고, 액면가보다 싸게 사서 만기에 액면가를 받아 수익을 내요.

직접 해 보기

아래 연습은 이 레슨의 인터랙티브 시뮬레이션에서 해 볼 수 있어요:

1. ‘예제: 5% · 3년’을 누르고 재생해 보세요. 매년 쿠폰은 얼마이고, 만기까지 모두 얼마를 받나요?
2. 표면금리를 8%, 만기를 5년으로 맞춰 보세요. ‘매년 쿠폰’과 ‘만기까지 총 수령액’은 각각 얼마인가요?
3. 만기를 10년으로 늘려 보세요. 이자 총액은 얼마가 되나요? 마지막 빨간색 막대는 왜 유독 높을까요?
4. ‘정부 / 회사’를 바꿔 보세요. 현금흐름은 완전히 같은데, 진짜 다른 건 무엇일까요?

퀴즈와 해설

1. 액면가 $1,000, 표면금리 5%, 연 1회 이자 지급이라면 매년 이자는 얼마일까요?

정답: $50$1,000 × 5% = $50이에요.

2. 3년 만기 채권(액면가 $1,000, 쿠폰 5%, 부도 없음)을 만기까지 들고 있으면 모두 얼마를 받을까요?

정답: $1,150이자 3번 $150 + 원금 $1,000이에요.

3. 1년 만기 무이표채가 액면가 $1,000, 현재가 $952예요. 만기까지 보유한 수익률은 약?

정답: 5.0%만기에 $48를 더 받으니 $48 ÷ $952 ≈ 5.0%예요. 무이표채의 수익은 전부 가격 차이에서 나와요.

이 레슨의 용어

• 채권 (Bond): 빌린 돈의 증서예요. 발행자가 여러분의 돈을 빌리고 정기적으로 이자를 준 뒤 만기에 원금을 돌려줘요.
• 쿠폰(이자) (Coupon): 표면금리에 따라 채권 보유자에게 정기적으로 지급하는 이자예요.
• 표면금리 (Coupon Rate): 쿠폰이 액면가에서 차지하는 비율로, 발행 때 정해지고 보통 고정돼요.
• 액면가 (Face Value): 채권 만기에 돌려받는 원금으로, 흔히 $1,000이에요.
• 만기일 (Maturity): 발행자가 원금을 돌려주는 날이에요.
• 무이표채(제로쿠폰 채권) (Zero-Coupon Bond): 중간에 쿠폰을 전혀 주지 않고 액면가보다 싸게 발행해 만기에 액면가를 돌려주는 채권이에요. 매수가와 액면가의 차이가 수익 전부예요.