債券とは何か What is a Bond

債券を買う = お金を貸す

額面を貸して、債券を受け取ります——利息と返済日が書かれた借用証書です。

毎年利息を受け取り、満期に元本が戻る

毎年表面利率に応じてクーポン（利息）を受け取り、償還日には最後のクーポンが元本と一緒に戻ってきます。

ゼロクーポン債：まず割り引き、後で元本を返す

ゼロクーポン債（割引債）は途中で利息をまったく払わず、その代わり割り引いた価格で売られます：5% で計算すると、10 年後の $1,000 は今日約 $614 にしかならず、償還時に多く戻る差額が利息になります。

このレッスンのポイント

• 額面：満期に返ってくる元本で、$1,000 がよく使われます。
• クーポン：表面利率に従って定期的に支払われる利息で、クーポン = 額面 × 表面利率です。
• 償還日：元本が返される日です。満期まで持ち、デフォルトがなければ、キャッシュフローは確定しています。
• ゼロクーポン債は途中で利息を払わず、額面より安く買って満期に額面で受け取ることで利益を得ます。

実際に試してみよう

次の練習は、このレッスンのインタラクティブ・シミュレーションで取り組めます：

1. 「例題：5% · 3 年」をクリックして再生しましょう：毎年いくらのクーポンを受け取りますか？満期までに合計いくら受け取りますか？
2. 表面利率を 8%、年限を 5 年にしましょう：「毎年のクーポン」と「満期までの受取総額」はそれぞれいくらですか？
3. 年限を 10 年までドラッグしましょう：利息の合計はいくらになりますか？最後の赤の棒が特に高いのはなぜでしょう？
4. 「政府 / 企業」を切り替えましょう：キャッシュフローはまったく同じですが、本当に違うのは何でしょう？

クイズと解説

1. 額面 $1,000、表面利率 5%、年 1 回利払い。毎年受け取る利息はいくらですか？

答え：$50。$1,000 × 5% = $50 です。

2. 3 年物の債券（額面 $1,000、クーポン 5%、デフォルトなし）を満期まで持つと、合計いくら受け取りますか？

答え：$1,150。3 回の利息 $150 + 元本 $1,000 です。

3. 1 年物のゼロクーポン債で、額面 $1,000、現在の価格は $952 です。満期まで持ったときの利回りはおよそ？

答え：5.0%。満期に $48 多く受け取り、$48 ÷ $952 ≈ 5.0%。ゼロクーポン債の収益はすべて価格差から生まれます。

このレッスンの用語

• 債券 (Bond)：借金の証書です。発行体があなたからお金を借り、定期的に利息を払い、満期に元本を返します。
• クーポン（利息） (Coupon)：表面利率に基づいて債券の保有者に定期的に支払われる利息です。
• 表面利率 (Coupon Rate)：クーポンが額面に占める割合で、発行時に決まり、ふつうは変わりません。
• 額面 (Face Value)：債券の満期に返される元本の金額で、よくあるのは $1,000 です。
• 償還日 (Maturity)：発行体が元本を返す日です。
• ゼロクーポン債（割引債） (Zero-Coupon Bond)：途中で利息を一切払わず、額面より低い価格で発行され、満期に額面で償還される債券です。購入価格と額面の差がリターンのすべてです。