停損放在哪：ATR 與結構停損 Where to Place the Stop
停損太近會被日常波動掃掉，太遠又讓部位變得很小。按波動（ATR）或圖形結構放停損，再用部位把風險固定在 1%。
還沒想好？先看看第一課（免註冊）「部位：每筆只虧得起 1%」。
文字版講解 · 風險管理與交易心理 第 8 課「停損放在哪：ATR 與結構停損」
停損太近會被日常波動掃掉，太遠又讓部位變得很小。按波動（ATR）或圖形結構放停損，再用部位把風險固定在 1%。
太近的停損是交給雜訊的學費
價格每天都會無目的地上下晃。停損如果比這種日常波動還窄，判斷沒錯也會被掃出局，然後眼看價格漲回去。
用 ATR 當尺子
ATR衡量一根 K 線平均波動多大。ATR 停損放在買入價下方 1.5–3 倍 ATR：活躍的股票自動放寬，平靜的股票自動收緊。
結構停損
結構停損放在最近的波段低點下方，再留一點緩衝。跌破那裡，說明上漲的結構被破壞了——離場的理由清清楚楚。
寬停損配小部位
停損放寬一倍，股數就減半，每筆最多虧的錢不變。先由圖形和波動決定停損，再由部位管理決定買多少。
本課要點
- 停損應該放在「價格到這裡說明判斷錯了」的位置，並為正常波動留出空間。
- 固定百分比停損不看波動：同樣 2%，對平靜的股票也許夠用，對波動大的股票幾乎必被掃掉。
- ATR 停損隨波動自動放寬或收緊；停損越寬，部位就越小，每筆風險保持不變。
- 結構停損放在最近的波段低點下方，再留一點緩衝。
動手試試
下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：
- 預設（平靜的股票、固定 2%）：停損距離是幾倍 ATR？這一次第幾根就碰到了停損？20 根後價格在哪？
- 切到「波動大的股票」：同樣 2% 的停損只有幾倍 ATR？下方兩根條形裡，被掃掉的比例分別是多少？
- 換成「ATR 倍數」2 倍：兩檔股票被掃掉的比例還差很多嗎？應買股數分別是多少？
- 在平靜的股票上把 ATR 倍數從 1 倍拉到 3 倍：被掃掉的比例和應買股數各怎麼變？
小測驗與解析
- 1. 股價 $50，ATR 為 $1.5，用 2 倍 ATR 停損，停損價是？
- 答案：$47.00。$50 − 2 × $1.5 = $47。
- 2. 接上題，帳戶 $30,000、每筆風險 1%，應買多少股？
- 答案：100 股。最多虧 $300，每股風險 $3，$300 ÷ $3 = 100 股。
- 3. 把 2% 的固定停損放在日均波動約 4% 的股票上，最可能？
- 答案：很快被正常波動掃掉。停損比一天的正常波動還窄，價格隨便晃一下就會碰到。