大腦的陷阱：常見認知偏誤 Cognitive Biases
虧 $100 的痛苦大約是賺 $100 快樂的兩倍。正是這種不對稱，讓人截斷利潤、死扛虧損。
還沒想好？先看看第一課（免註冊）「部位：每筆只虧得起 1%」。
文字版講解 · 風險管理與交易心理 第 6 課「大腦的陷阱：常見認知偏誤」
虧 $100 的痛苦大約是賺 $100 快樂的兩倍。正是這種不對稱，讓人截斷利潤、死扛虧損。
損失趨避
損失趨避讓我們為了躲開「認賠」的痛苦，寧可死扛虧損。處置效應就是它在交易裡的樣子。
過度自信與近因偏誤
連贏幾次後過度自信，加大部位、放鬆停損；近因偏誤讓人以為最近的走勢會一直延續。
沉沒成本
「已經虧了這麼多，不能現在賣」——沉沒成本謬誤。正確的問題永遠是：如果現在空倉，我還會買入它嗎？
本課要點
- 損失趨避：同樣的金額，虧損的感受比獲利強烈得多，研究中大約是 2 倍。
- 處置效應：急著賣出賺錢的部位，卻死守虧錢的部位——和「截斷虧損、讓利潤奔跑」正好相反。
- 過度自信、近因偏誤、沉沒成本都會悄悄改變你的決策。
- 解藥是事先寫好的規則：下單前定好停損、目標和部位，執行時只照規則辦。
動手試試
下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：
- 在「感受曲線」裡把金額拖到 +$500 和 −$500：快樂和痛苦分別是多少？
- 把損失趨避係數 λ 調到 1：痛苦是快樂的幾倍？曲線變對稱了嗎？
- λ 調回 2.25，把金額從 +$100 拖到 +$1,000：錢多了 10 倍，快樂也多了 10 倍嗎？
- 切到「賣哪一檔？」，先憑直覺選一檔，再看解釋。
小測驗與解析
- 1. 「賺一點就賣、虧了一直拿著等回本」，這是哪種偏誤？
- 答案：處置效應。處置效應：過早兌現獲利、拖延承認虧損。
- 2. 「已經虧了這麼多，不能現在賣」，屬於？
- 答案：沉沒成本謬誤。已經發生的虧損不應影響現在的決定，要看的是接下來的勝算。
- 3. 連贏 5 筆之後，把下一筆的風險從 1% 加到 5%，最可能是哪種偏誤在作怪？
- 答案：過度自信。幾次好結果讓人高估自己的能力，於是加大部位、放鬆紀律。