信用買いと追証 Buying on Margin

自己資金 + 借入で一緒に買う

信用買いとは、証券会社からお金を借りて株を買うことです。自己資金 $10,000 にさらに $10,000 借りれば、$20,000 分の株が買えます——これが 2 倍のレバレッジです。借りたお金は返す必要があり、利息もかかります。

上げも下げも拡大

借入額は株価で変わらないので、値動きはすべてあなたの純資産に反映されます：2 倍のレバレッジなら、株価が 10% 上がると約 20% の利益、20% 下がると約 40% の損失です。

追証ライン：ここまで下がったら入金が必要

委託保証金率（信用口座） = 純資産 ÷ 保有株の評価額。証券会社の維持証拠金（例：30%）を割ると追証（マージンコール）が発生し、お金を追加しないと強制的に売られることがあります。

利息は毎日かかっている

信用取引の金利は年率で、日割りで計算されます。$10,000 を年 8% で借りて 1 年持つと、約 $800 かかります。株価が動かなくても、利息が少しずつ純資産を削っていきます。

このレッスンのポイント

• 信用買い = 自己資金 + 借入金で一緒に株を買うことです。2 倍のレバレッジなら、株価が 10% 動くと自己資金はおよそ 20% 動きます。
• 借入金と金利は株価が下がっても減らず、損失はすべてあなたの純資産で負担します。
• 委託保証金率 = 純資産 ÷ 保有株の評価額。維持ラインを割り込むと追加の証拠金（追証）を求められ、入れなければ強制的に売られることがあります。
• レバレッジが高いほど追証のラインは買値に近づき、間違えられる余地は小さくなります。

実際に試してみよう

次の練習は、このレッスンのインタラクティブ・シミュレーションで取り組めます：

1. 「例題：2 倍 · 20% 下落」を押しましょう：純資産はいくら残った？自己資金は何 % 減った？
2. 株価 −20% のまま「レバレッジ倍率」を 1.0 倍に戻しましょう：損失はいくら？「追証ライン」はどうなった？
3. 「2 倍 · 30% 下落」を押しましょう：委託保証金率はいくつ？なぜ追証が発生した？最低いくら入金が必要？
4. 「株価の変化」を 0% に戻し、「保有日数」を 360 日にしましょう：株価はまったく動いていないのに、なぜ純資産が減った？

クイズと解説

1. 自己資金 $10,000、2 倍のレバレッジ（$10,000 を借入）で株価 $50 の株を買いました。株価が $40 に下がると、金利を除いた純資産は？

答え：$6,000。保有 400 株 × $40 = $16,000 から借入金 $10,000 を引いて、純資産は $6,000。株価は 20% 下がっただけなのに、自己資金は 40% 減っています。

2. 前の問題と同じ条件で、維持保証金率は 30% です。株価がいくらまで下がると追証が発生しますか？

答え：約 $35.71。株価を P とすると (400P − 10,000) ÷ 400P = 30% で、P = 10,000 ÷ (400 × 0.7) ≈ $35.71 です。

3. 信用買いの後、株価がまったく動かないとき、純資産はどうなりますか？

答え：借入金に日割りで金利がかかるので、少しずつ減る。借りたお金には年率の金利が日割りでかかります。株価が動かなくても、金利が少しずつ純資産を削っていきます。

このレッスンの用語

• 委託保証金率（信用口座） (Equity Percentage)：信用口座で純資産が保有株の時価に占める割合で、証券会社の定める維持水準を下回ると追証を求められます。
• 維持証拠金 (Maintenance Margin)：口座で保つ必要がある最低限の証拠金で、下回ると追加の入金を求められます。
• 信用買い (Buying on Margin)：証券会社からお金を借りて株を買うことで、自己資金と借入でポジションを大きくするため損益も拡大し、金利もかかります。
• 追証（マージンコール） (Margin Call)：口座が維持証拠金を下回ったときに資金の追加を求められることで、入金しないと強制決済されます。