インフレと実質金利 Inflation & Real Rates

実質金利 = 名目 − インフレ率

銀行が払うのは名目金利です。物価が上がる速さをインフレ率といいます。この 2 つを差し引いたものが、あなたの購買力が本当に増える速さで、これを実質金利といいます。

マイナスの実質金利：預けるほど「減る」

預金金利 2%、インフレ率 4% だと、口座の数字は毎年増えていても、買えるものはどんどん減っていきます。どちらも複利で効くので、時間がたつほど差は広がります。

中央銀行が注目する理由

インフレが高いとき、中央銀行は政策金利を引き上げて実質金利をプラスにします：預金が得になり、借り入れは高くなるので、需要が冷えて物価上昇が落ち着きます。金のような利息を生まない資産は、特に実質金利に敏感です。

このレッスンのポイント

• 実質金利 ≈ 名目金利 − インフレ率。正確には (1 + 名目) ÷ (1 + インフレ) − 1 です。
• 実質金利がマイナスだと、預金の額面は増えていても購買力は縮んでいきます。
• インフレも金利も複利で効きます。期間が長いほど、「インフレに負ける」差は大きくなります。
• 中央銀行の利上げは、実質金利をプラスにして景気を冷ますためのことが多く、金のような利息を生まない資産は実質金利にとくに敏感です。

実際に試してみよう

次の練習は、このレッスンのインタラクティブ・シミュレーションで取り組めます：

1. 「例題：2% · 4%」をクリックして ▶ を押しましょう：10 年後の残高と 1 かごの値段はそれぞれいくらですか？何かご買えますか？
2. 「5% · 3%」をクリックしましょう：「実質金利」カードの正確な値はいくつですか？近似値の 2% とどれだけ違いますか？
3. 預金金利とインフレ率をどちらも 3% までドラッグしましょう：10 年後には何かご買えますか？残高は増えたのに、かごの数が変わらないのはなぜでしょう？
4. 「高インフレ 1% · 6%」をクリックしてから、「預金年数」を 30 年までドラッグしましょう：購買力は今日の何割残っていますか？

クイズと解説

1. 名目金利 5%、インフレ率 3% のとき、実質金利はおよそ？

答え：2%。近似では 5% − 3% = 2% です（正確には約 1.94%）。

2. 預金金利 2%、インフレ率が毎年 4% のとき、10 年後のこのお金の購買力は今日のおよそ何 % ですか？

答え：約 82%。1.02¹⁰ ÷ 1.04¹⁰ ≈ 1.219 ÷ 1.480 ≈ 0.82。額面は 22% 増えましたが、物価は 48% 上がっています。

3. 次のうち、現金の預金で持つのが最も「損」なのはどれですか？

答え：名目 1%、インフレ 6%。実質金利は約 1% − 6% = −5% で、購買力の目減りが最も速いからです。

このレッスンの用語

• インフレ (Inflation)：物価が全体的に上がり続け、同じお金で買えるものが減ることです。インフレ率 = 物価が 1 年で上がった割合です。
• 金利 (Interest Rate)：お金を借りるときの値段で、ふつうは年率のパーセントで表します。
• 政策金利 (Policy Rate)：中央銀行が決める基準となる金利で、経済全体の借入コストに影響します。
• 購買力 (Purchasing Power)：あるお金で実際にどれだけのものが買えるかです。預金金利がインフレに追いつかなければ、金額は増えても購買力は目減りします。
• 実質金利 (Real Rate)：名目金利 − インフレ率で、インフレを差し引いた本当のリターンを表します。