费率与复利 Fees & Compounding
每年 0.03% 和 1% 的管理费看起来差不多，30 年后却会差出一大截。
还没想好？先看看第一课（无需注册）「什么是指数」。
文字版讲解 · 指数与 ETF 第 5 课「费率与复利」
每年 0.03% 和 1% 的管理费看起来差不多，30 年后却会差出一大截。
费用每年都扣，复利放大差距
管理费率每年从基金资产里扣除。0.03% 和 1% 看着都很小，但在复利下会越滚越远。
跟踪误差
ETF 的表现总会和指数有一点偏差，叫跟踪误差。费用每天都在拖累净值，是最主要的来源之一。
管理费藏在净值里
管理费不会单独从你账户里扣，而是每天从基金资产中计提，直接体现在净值上。$20,000 持仓、费率 0.5%，一年约 $100——看不见，但一直在扣。
本课要点
- 管理费每天从基金资产中计提、体现在净值里，不会单独向你收取，但一直在扣。
- 费率差距会随复利放大：年化 7%、30 年，费率 1% 的终值比 0.03% 少约 24%。
- 跟踪误差：ETF 表现与指数之间的偏差，费用是主要来源之一。
动手试试
下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：
- 点「例题」：年化 7%、30 年，费率 1% 的基金比 0.03% 的终值少了多少？
- 从第 0 年按 ▶ 播放：前 5 年两只基金差多少钱？最后 10 年呢？
- 把持有年数拉到 40 年：差距百分比变成多少？
- 把基金 B 的费率拖到和 A 一样：被费用吃掉的钱变成多少？
小测与解析
- 1. 年化收益 7%，30 年后，费率 1% 的基金比费率 0.03% 的终值大约？
- 答案：少 25% 左右。1.06³⁰ ≈ 5.74，1.0697³⁰ ≈ 7.55，相差约 24%。
- 2. 跟踪误差的主要来源之一是？
- 答案：基金费用。费用每天都在拖累净值。
- 3. 你持有 $20,000 的 ETF，费率 0.5%。一年下来大约付了多少管理费？
- 答案：$100。$20,000 × 0.5% = $100。这笔钱不会单独扣款，而是每天从基金净值里一点点计提。