部位管理與 ATR 停損 Position Sizing

先定能虧多少，再算買多少

先定單筆風險（例如帳戶的 1%），再用「可承受虧損 ÷ 每股停損距離」算出股數。這就是部位管理。

波動變大，部位自動變小

用 ATR 的倍數設停損：市場越躁動，停損越遠，同樣的風險預算只能買更少的股數。

固定股數 vs 固定風險

每次都買同樣多的股數，波動劇烈時一筆虧損可能是平時的好幾倍；按固定風險反推股數，每筆最多虧的金額始終一樣，最大回撤也更可控。

本課要點

• 先定單筆風險（例如帳戶的 1%），再根據停損距離計算部位。
• 部位 = 可承受虧損 ÷ 每股停損距離。
• 用 ATR 設定停損，波動變大時停損變遠、部位自動減少，每筆冒的風險保持一致。

動手試試

下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：

1. 點「例題」：$10,000、單筆風險 1%、ATR $1 × 2 倍 = 停損 $2，最多能買幾股？
2. 點「波動翻倍」：停損距離和股數分別變成多少？風險金額變了嗎？
3. 把 ATR 倍數調到 1 倍（停損更近）：股數變多了，但停損也更容易被正常波動掃掉。
4. 看 20 筆交易：劇烈波動階段，固定股數法每筆冒的風險是多少？點「換一組序列」多看幾次。

小測驗與解析

1. 帳戶 $10,000，單筆最多虧 1%，停損距離每股 $2，最多買多少股？

答案：50 股。$100 ÷ $2 = 50 股。

2. 市場波動變大（ATR 翻倍），保持單筆風險不變，部位應該？

答案：減半。停損距離翻倍，部位減半。

3. 帳戶 $20,000，單筆風險 1%，ATR = $1.5，停損設為 2 × ATR。最多買多少股？

答案：約 66 股。可承受虧損 $200，停損距離 $3，$200 ÷ $3 ≈ 66 股。

本課術語

• ATR (Average True Range)：平均真實區間，衡量每根 K 線的平均波動幅度，不判斷方向。
• 最大回撤 (Max Drawdown)：淨值從歷史最高點到之後最低點的最大跌幅。
• 部位管理 (Position Sizing)：根據可承受的風險決定每筆交易買多少。
• 單筆風險 (Risk per Trade)：一筆交易觸發停損時願意虧損的金額，通常為帳戶的 0.5%–2%。
• 停損 (Stop Loss)：價格朝不利方向走到預設位置時自動平倉，用來限制最大虧損。