ロールオーバー（限月乗り換え）とは？Roll

先物には満期があります。長く持ち続けたいなら、満期前に期近を決済して期先を買う必要があり、コンタンゴのときはこれがコストになります。

期近の先物をロールして 1 年間ヘッジすると、帳簿上は価格リスクが固定されますが、限月の乗り換えにはお金がかかり、証拠金には現金が要ります。ヘッジがキャッシュフローで行き詰まることもあるのです。