値洗いとは？Mark-to-Market

満期になった契約はどう終わるのでしょう？現物受け渡し、差金決済、それとも満期前の決済？毎日の清算価格がどう計算されるのかも見てみましょう。

先物は証拠金を一部入れるだけで取引できますが、毎日の取引終了時に清算価格で損益が精算されます。維持証拠金を割り込むと追加が必要です。

期近の先物をロールして 1 年間ヘッジすると、帳簿上は価格リスクが固定されますが、限月の乗り換えにはお金がかかり、証拠金には現金が要ります。ヘッジがキャッシュフローで行き詰まることもあるのです。