レバレッジとは？Leverage

紙の上で無リスクでも、実際に無リスクとは限りません。取引コスト、資金のプレッシャー、執行の遅れが、裁定の性質を変えてしまいます。

レバレッジ = ポジションの価値 ÷ 必要証拠金です。同じポジションなら、レバレッジで変わるのは出すお金の量だけで、値動きによる損益は変わりません。

必要証拠金 = ポジションの価値 ÷ レバレッジです。ポジションが大きいほど拘束される証拠金は増え、同じ値動きでの損失も大きくなります。

週末のニュース 1 つで、月曜の寄り付きに価格が損切り価格を飛び越えることがあります。CFD のリスクはレバレッジだけではありません。

満期のない契約で、「資金調達率」によって価格を現物に近づけています。買い方と売り方が定期的に互いに支払い合うしくみです。

「てこ」を使って大きなポジションを動かします。レバレッジを目いっぱい使うと、価格がたった 1% 動くだけで、証拠金は 100% 動くことがあります。

レバレッジとロット数を動かして、使用中の証拠金、余剰証拠金、マージンコールの警告、そしてロスカットが発動するラインを観察しましょう。

先物は証拠金を一部入れるだけで取引できますが、毎日の取引終了時に清算価格で損益が精算されます。維持証拠金を割り込むと追加が必要です。

コール 1 枚は株価のほんの一部の金額で、100 株分の値上がりを享受できます。ただし上昇が足りなければゼロになります。株を買う場合とコールを買う場合のリターンを比べてみましょう。

株 6・債券 4 はバランスがよさそうに見えますが、株の値動きのほうがずっと大きいので、ポートフォリオのリスクの 9 割以上は実は株から来ています。リスクパリティは、資産クラスごとに同じだけのリスクを負担させます。

いくら買うかは、口座にいくらあるかではなく、損切りの位置で決まります。まず最大でいくら負けるかを決め、そこからポジションを逆算します。