株価指数とは What is an Index

株のバスケット → 1 つの数字

株価指数は、構成銘柄（構成銘柄）それぞれの値動きをウェイトに応じて 1 つの数字にまとめたものです——それを見れば、市場全体が冷えているか熱いかがわかります。

ポイントは基準時に対する目盛りにすぎない

指数の値は価格ではありません。ある日を基準時（例：1,000 ポイント）と決め、その後の値はその日からどれだけ上下したかだけを表します。

構成銘柄は定期的に入れ替わる

指数は固定のリストではありません。定期的な銘柄入れ替え（リバランス）で、条件を満たさなくなった会社が外され、新しい会社が加わります。だから指数が表すのは「その時点の市場」であり、決まった数社ではありません。

価格指数 vs 配当込み指数

よく見る指数の値は株価だけで、配当を含みません。配当の再投資も含めたものを配当込み指数（トータルリターン指数）といいます。期間が長くなるほど、両者の差ははっきり開きます（図はイメージ）。

このレッスンのポイント

• 株価指数は、S&P 500 や CSI 300 のように、ある銘柄群の全体的な値動きを測るものです。
• 指数のポイントは価格ではなく、基準時点からの変化を表します：騰落率 = ポイントの変化 ÷ もとのポイント。
• 指数は定期的に構成銘柄を入れ替え、市場全体、特定の業種、特定の投資スタイルなどを表せます。
• よく見る価格指数は配当を含みません。配当の再投資まで含めたものを配当込み指数（トータルリターン指数）といいます。

実際に試してみよう

次の練習は、このレッスンのインタラクティブ・シミュレーションで取り組めます：

1. 「例題：4,000 → 4,400」を押しましょう：指数は 400 ポイント上がりました。上昇率は？
2. 「静止」相場に切り替え、ギャラクシー・テック（ウェイト 30%）を 10% 上げましょう：指数はどれだけ上がった？
3. さらにグリーンスプラウト食品（ウェイト 15%）を 10% 上げて、2 回の指数の変化を比べましょう——なぜ違う？
4. 「毎日ランダムに変動」に戻して 60 日目まで再生しましょう：上がる銘柄も下がる銘柄もある 5 銘柄、合わせた指数は上がった？下がった？

クイズと解説

1. 指数が 4,000 ポイントから 4,400 ポイントに上がりました。上昇率は？

答え：10%。400 ÷ 4,000 = 10% です。

2. 株価指数は主に何に使われますか？

答え：ひとかごの株の全体的な値動きを測る。指数は市場を測る物差しです。

3. ある指数の基準時点は 1,000 ポイントで、いまは 2,500 ポイントです。基準時点からいままでに、このひとかごの株は全体でどれだけ上がりましたか？

答え：150%。(2,500 − 1,000) ÷ 1,000 = 150% です。ポイントそのものは価格ではなく、基準時点からどれだけ上がったかを示すだけです。

このレッスンの用語

• 構成銘柄 (Constituent)：指数の計算に組み込まれている銘柄です。
• 株価指数 (Index)：S&P 500 のように、ひとまとまりの資産全体の動きを 1 つの数字で表す指標です。
• 銘柄入れ替え（リバランス） (Index Rebalance)：指数が定期的に構成銘柄を見直し、条件を満たさなくなった会社を外して新しい会社を加え、ウエイトを計算し直すことです。
• 配当込み指数（トータルリターン指数） (Total Return Index)：構成銘柄の配当を再投資した分も含めて計算する指数で、株価の変化だけを見るものは価格指数といいます。