市价单 Market Orders

市价单 = 我现在就要

市价单不设价格，撮合引擎直接和对面最优的挂单成交：买单吃卖盘，卖单吃买盘。

大单会把价格推走

一档的挂单不够时，订单会继续吃下一档、更贵的挂单。最终的平均成交价比你看到的最优价更差——这就是滑点。

什么时候适合用市价单？

订单相对挂单量很小、而且“成交比价格更重要”时，市价单最省心。开盘、重大消息或冷门股上盘口稀薄，流动性差，市价单可能成交在意想不到的价格。

本课要点

• 市价单保证立即成交，但不保证成交价格。
• 市价买单从最低卖价开始逐档向上成交，市价卖单从最高买价开始逐档向下成交。
• 订单越大、挂单越薄，吃掉的档位越多，平均成交价离最优价越远（滑点）。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 先提交默认的 1,200 股市价买单，逐帧看它吃掉了几档卖单；最后一帧的「这意味着什么？」里，均价比最初的最优卖价高了多少？
2. 把「数量」调到 300 股再提交：这次吃了几档？还有明显的滑点吗？
3. 把数量拉到 2,000 股再提交，看价格被推高了多少、合计多付了多少钱。
4. 切换到「卖出」提交市价卖单：它从哪一档开始成交？均价比最高买价低了多少？

小测与解析

1. 一笔很大的市价买单通常会让最新成交价？

答案：上升。它一档一档向上吃掉卖单，越吃价格越高。

2. 市价单最大的优点是？

答案：保证立即成交。市价单的代价是价格不确定。

3. 卖盘：$10.00 挂 300 股，$10.01 挂 200 股。你提交 500 股市价买单，平均成交价是？

答案：$10.004。(300 × $10.00 + 200 × $10.01) ÷ 500 = ($3,000 + $2,002) ÷ 500 = $10.004。

本课术语

• 卖价 (Ask)：卖方要求的价格。你“买入”时，成交在 Ask 上。
• 买价 (Bid)：买方愿意出的价格。你“卖出”时，成交在 Bid 上。
• 成交 (Fill)：买单和卖单在同一价格配对，交易真正发生。
• 限价单 (Limit Order)：只在指定价格或更优价格成交。保证价格，不保证成交。
• 流动性 (Liquidity)：某个价格附近能成交的挂单数量。挂单越厚，越不容易推动价格。
• 市价单 (Market Order)：不限价格、立即成交的订单。保证成交，不保证价格。
• 订单簿 (Order Book)：所有尚未成交的买单和卖单，按价格排队陈列。
• 滑点 (Slippage)：预期成交价与实际平均成交价之间的差。大市价单吃掉多档挂单时产生。