用规则积木搭策略 Rule-Based Strategies

把感觉变成规则

“看起来要涨了”无法检验。交易规则要能逐根 K 线判断：条件 + 动作 + 止损。规则写死之后，历史行情才能给出客观的答案。

规则有自己的“主场”

趋势规则在单边行情里吃大段利润，在震荡里反复挨打；均值回归规则正好相反。回测要换着不同的行情跑，看清规则在哪里会失灵。

和买入持有比一比

单边上涨里，频繁进出的规则常常跑不赢一直持有；它的价值在于下跌时躲开、最大回撤更小。收益和回撤要放在一起看。

本课要点

• 一个完整的规则包括：入场条件、出场条件、止损，缺一不可。
• 规则必须事先写死，回测时才不会“看着答案改题目”。
• 同一套规则在不同行情里表现差异很大：趋势规则怕震荡，均值回归规则怕单边。
• 回测结果要和买入持有比较，同时看收益和最大回撤。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 在“单边上涨”里用“价格 × 均线”（20 日）：规则收益和买入持有分别是多少？最大回撤呢？
2. 保持规则不变，切到“横盘震荡”：交易了几次？规则收益是多少？
3. 在“横盘震荡”里换成 RSI 积木（默认 7 日、30 / 70）：收益变成多少？再切回“单边上涨”呢？
4. 切到“剧烈震荡”、用“均线交叉”：不设止损、5% 止损、2% 止损时，规则收益分别是多少？

小测与解析

1. 下面哪条是可以回测的明确规则？

答案：收盘价上穿 20 日均线时买入。条件清晰、可以逐根 K 线判断，才能交给历史检验。

2. 均线交叉这类趋势规则，最怕哪种行情？

答案：来回震荡。震荡里信号反复出现又反复失败，手续费和小亏不断累积。

3. 一条规则在单边上涨中收益 +54%，买入持有 +80%，但最大回撤只有 6%。这说明？

答案：没跑赢持有，但回撤小得多，需要权衡。规则常常用少赚一部分换来更小的回撤；值不值，要看你更在乎哪一个。

本课术语

• 回测 (Backtest)：用历史数据模拟按规则交易的过程，用来评估策略表现。
• 最大回撤 (Max Drawdown)：净值从历史最高点到之后最低点的最大跌幅。
• 均值回归 (Mean Reversion)：价格或价差偏离常态之后，倾向于回到平均水平。
• 交易规则 (Trading Rule)：事先写死、可以逐根 K 线判断的入场、出场和止损条件，这样才能交给历史数据检验。