四种基本仓位、Theta 时间衰减、LEAPS，以及备兑开仓、现金担保卖 Put 和行权指派——期权价值怎么变、怎么用。
适合：完成「期权入门」的学员
风险提示：外汇、差价合约、期权、期货与加密资产等品种通常带有杠杆或高波动，亏损可能超过初始投入。本课仅用于学习原理，所有数字均为演示，不构成任何投资建议。
Long Call、Short Call、Long Put、Short Put 放在一起对比，实时调整收益曲线。
时间价值像一块融化的冰：每过一天都在变少，越接近到期化得越快。
同样的股价上涨，30 天期权和 730 天的 LEAPS 表现为何天差地别？
已经持有 100 股，再卖出 1 张 Call 收权利金。股价不涨时多一笔收入，大涨时股票按行权价被买走——用上涨空间换现金。
预留好买股票的钱，卖出一张 Put 先收权利金。没跌下来就白赚，跌下来就按“行权价 − 权利金”的成本买进你本来就想要的股票。
到期那天究竟发生什么？价内自动行权、卖方被随机指派、账户里的股票和现金怎么变；以及为什么提前行权通常不划算。