资产负债表：家底有多厚 Balance Sheet

资产 = 负债 + 股东权益

资产负债表是某一时刻的“家底照片”：公司拥有的资产，一部分是借来的（负债），剩下的属于股东（股东权益）。

负债是双刃剑

借钱扩张，好年景时放大股东收益；坏年景时，亏损全部压在股东权益上。流动比率低于 1，意味着一年内要还的钱比手头能变现的资产还多。

两种融资方式

借钱：资产和负债同时增加，权益不变，负债率上升。增发新股：资产和权益同时增加，负债率下降，但老股东的持股比例被稀释。

本课要点

• 资产 = 负债 + 股东权益，借钱买资产时两边同时变大。
• 流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债，衡量短期还债能力；但应收账款撑起来的流动比率要打折看。
• 借钱融资让负债率上升，增发新股让负债率下降但稀释老股东。
• 资产缩水时负债一分不少，损失全部由股东权益承担——负债越高，越经不起亏损。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 点“借长期贷款 200 买设备”：左右两根柱子各增加了多少？股东权益变了吗？
2. 重置后点“增发新股融资 150”：负债率从多少变成多少？
3. 重置后点一次“亏损 250”：股东权益从 400 变成多少？负债率升到多少？为什么不能再点第二次？
4. 重置后点两次“赊销 150”：现金一分没多，流动比率却从 2.00 变成了多少？

小测与解析

1. 资产 $500、负债 $300，股东权益是？

答案：$200。$500 − $300 = $200。

2. 公司借了 $100 买设备，资产负债表会？

答案：资产增加 $100，负债增加 $100。借来的钱变成设备，资产和负债同时增加。

3. 资产 $1,000、负债 $600，如果资产价值下跌 20%，股东权益变成？

答案：$200。资产变成 $800，负债仍是 $600，权益 = $200，比原来的 $400 少了一半：资产只跌 20%，权益却跌了 50%。

本课术语

• 资产 (Assets)：公司拥有并能带来经济利益的资源，如现金、应收账款、存货、厂房设备。
• 资产负债表 (Balance Sheet)：某一时刻公司拥有什么（资产）、欠了什么（负债）、属于股东的是多少（权益）。
• 流动比率 (Current Ratio)：流动资产 ÷ 流动负债，衡量一年内还债的能力，通常大于 1 比较安全。
• 负债 (Liabilities)：公司欠别人的钱，如借款、应付账款。
• 股东权益 (Shareholders' Equity)：资产减去负债后剩下的部分，属于股东。也叫净资产。