市價單 Market Orders

市價單 = 我現在就要

市價單不設價格，撮合引擎直接和對面最優的掛單成交：買單吃賣盤，賣單吃買盤。

大單會把價格推走

一檔的掛單不夠時，訂單會繼續吃下一檔、更貴的掛單。最終的平均成交價比你看到的最優價更差——這就是滑價。

什麼時候適合用市價單？

訂單相對掛單量很小、而且「成交比價格更重要」時，市價單最省心。開盤、重大訊息或冷門股上盤口稀薄，流動性差，市價單可能成交在意想不到的價格。

本課要點

• 市價單保證立即成交，但不保證成交價格。
• 市價買單從最低賣價開始逐檔向上成交，市價賣單從最高買價開始逐檔向下成交。
• 訂單越大、掛單越薄，吃掉的檔位越多，平均成交價離最優價越遠（滑價）。

動手試試

下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：

1. 先提交預設的 1,200 股市價買單，逐幀看它吃掉了幾檔賣單；最後一幀的「這意味著什麼？」裡，均價比最初的最優賣價高了多少？
2. 把「數量」調到 300 股再提交：這次吃了幾檔？還有明顯的滑價嗎？
3. 把數量拉到 2,000 股再提交，看價格被推高了多少、合計多付了多少錢。
4. 切換到「賣出」提交市價賣單：它從哪一檔開始成交？均價比最高買價低了多少？

小測驗與解析

1. 一筆很大的市價買單通常會讓最新成交價？

答案：上升。它一檔一檔向上吃掉賣單，越吃價格越高。

2. 市價單最大的優點是？

答案：保證立即成交。市價單的代價是價格不確定。

3. 賣盤：$10.00 掛 300 股，$10.01 掛 200 股。你提交 500 股市價買單，平均成交價是？

答案：$10.004。(300 × $10.00 + 200 × $10.01) ÷ 500 = ($3,000 + $2,002) ÷ 500 = $10.004。

本課術語

• 賣價 (Ask)：賣方要求的價格。你「買入」時，成交在 Ask 上。
• 買價 (Bid)：買方願意出的價格。你「賣出」時，成交在 Bid 上。
• 成交 (Fill)：買單和賣單在同一價格配對，交易真正發生。
• 限價單 (Limit Order)：只在指定價格或更優價格成交。保證價格，不保證成交。
• 流動性 (Liquidity)：某個價格附近能成交的掛單數量。掛單越厚，越不容易推動價格。
• 市價單 (Market Order)：不限價格、立即成交的訂單。保證成交，不保證價格。
• 訂單簿 (Order Book)：所有尚未成交的買單和賣單，按價格排隊陳列。
• 滑價 (Slippage)：預期成交價與實際平均成交價之間的差。大市價單吃掉多檔掛單時產生。