指數的加權方式 Index Weighting
大公司和小公司在指數裡的影響力一樣嗎？對比市值加權與等權，看看誰在推動指數。
還沒想好？先看看第一課（免註冊）「什麼是指數」。
文字版講解 · 指數與 ETF 第 2 課「指數的加權方式」
大公司和小公司在指數裡的影響力一樣嗎？對比市值加權與等權，看看誰在推動指數。
市值加權：巨頭說了算
市值加權按公司市值分配份量：越大的公司權重越高，少數巨頭就能左右整個指數。
等權：人人一票
等權不看公司大小，每檔成分股權重相同。5 檔股票，每檔 20%，小公司的聲音被放大了。
只算能自由買賣的那部分
很多指數按自由流通市值加權：大股東長期持有、限售的股份市場上買不到，就不計入權重。等權指數則要定期再平衡，把漲多的賣掉一點、跌多的補一點。
本課要點
- 市值加權：公司市值越大，權重越高（如標普 500），很多指數按自由流通市值計算。
- 等權：每檔成分股權重相同，小公司的影響力被放大，需要定期再平衡回等權。
- 指數漲跌幅 ≈ 各成分股的（權重 × 漲跌幅）之和，市值加權指數常被少數巨頭主導。
動手試試
下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：
- 點「例題」：權重 30% 的巨頭上漲 10%，其他不變，市值加權指數漲多少？等權呢？
- 把巨頭拉到 −20%：兩種指數各跌多少？
- 巨頭歸零，把小明咖啡（市值加權裡只佔 5%）拉到 +20%：哪種指數受影響更大？
- 點「巨頭跌·小漲」：為什麼同一天兩個指數的方向會相反？
小測驗與解析
- 1. 市值加權指數中，權重 30% 的巨頭上漲 10%，其他不變，指數漲約？
- 答案：3%。30% × 10% = 3%。
- 2. 等權指數中，每檔股票的權重是？
- 答案：相同。等權 = 平均分配。
- 3. 一個指數裡 A 權重 60%、B 權重 40%。今天 A 跌 5%、B 漲 10%，指數大約？
- 答案：+1%。60% × (−5%) + 40% × 10% = −3% + 4% = +1%。