損益表：錢是怎麼賺到的 Income Statement
從營業收入開始，一層層扣掉成本、費用、利息和稅，最後剩下的才是淨利。
本課要點
- 1收入 − 營業成本 = 毛利；毛利 − 各項費用 = 營業利益；再扣利息和稅 = 淨利。
- 2毛利率反映產品本身的賺錢能力，淨利率反映整體營運效率；不同行業差別很大，要和同行比。
- 3利息、房租這類固定支出會放大利潤波動：收入成長時利潤漲得更快，收入下滑時也跌得更狠。
- 4收入成長不等於利潤成長：費用漲得更快，利潤反而會下降。
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1.收入 $1,000、毛利率 40%，毛利是？
2.哪一項不在損益表裡？
3.收入 $2,000、毛利率 30%、費用佔收入 20%、利息 $50、稅率 25%，淨利是？
文字版講解 · 基本面分析 第 1 課「損益表：錢是怎麼賺到的」
從營業收入開始，一層層扣掉成本、費用、利息和稅，最後剩下的才是淨利。
從收入一路減到淨利
損益表回答「這段時間賺了多少錢」：營業收入減營業成本得到毛利，再減費用得到營業利益，最後扣掉利息和稅，剩下淨利。
兩個關鍵比率
毛利率看產品本身賺不賺錢，淨利率看整體營運效率。同樣 1 億收入，毛利率 80% 的軟體公司和 20% 的超市，商業模式完全不同。
固定成本放大利潤波動
利息、房租、研發團隊這類支出不隨收入變化。收入成長時利潤漲得更快，收入下滑時也跌得更狠，這就是營運槓桿的道理。
本課要點
- 收入 − 營業成本 = 毛利；毛利 − 各項費用 = 營業利益；再扣利息和稅 = 淨利。
- 毛利率反映產品本身的賺錢能力，淨利率反映整體營運效率；不同行業差別很大，要和同行比。
- 利息、房租這類固定支出會放大利潤波動：收入成長時利潤漲得更快，收入下滑時也跌得更狠。
- 收入成長不等於利潤成長：費用漲得更快，利潤反而會下降。
動手試試
下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：
- 保持「範例公司」預設：每 100 元收入最後剩多少淨利？
- 把利息支出拉到 200 萬：營業利益還是正的，淨利卻變成了多少？
- 利息調回 30 萬，把收入從 1,000 萬拉到 2,000 萬：淨利是原來的正好 2 倍嗎？為什麼？
- 切到「軟體公司」和「連鎖超市」：兩家的毛利率和淨利率分別是多少？
小測驗與解析
- 1. 收入 $1,000、毛利率 40%，毛利是？
- 答案：$400。$1,000 × 40% = $400。
- 2. 哪一項不在損益表裡？
- 答案：現金餘額。現金餘額是某一時刻的存量，在資產負債表裡。
- 3. 收入 $2,000、毛利率 30%、費用佔收入 20%、利息 $50、稅率 25%，淨利是？
- 答案：$112.5。毛利 $600 − 費用 $400 = 營業利益 $200；減利息得 $150；交稅 25% 後剩 $112.5。
本課術語
- 毛利率 (Gross Margin)：（收入 − 營業成本）÷ 收入，反映產品本身的賺錢能力。
- 損益表 (Income Statement)：一段時間內的收入、成本、費用和利潤，回答「這段時間賺了多少錢」。
- 淨利 (Net Income)：扣除所有成本、費用、利息和稅之後最終剩下的利潤。
- 淨利率 (Net Margin)：淨利 ÷ 營業收入，每 $1 收入最終變成多少利潤。
- 營業利益 (Operating Income)：毛利減去銷售、管理、研發等費用後的利潤，反映本業的獲利能力。
- 營運槓桿 (Operating Leverage)：固定成本佔比越高，收入的變化對利潤的影響越大：收入成長時利潤漲得更快，收入下降時利潤也跌得更狠。
- 營業收入 (Revenue)：公司賣出產品和服務得到的總收入，損益表的第一行。