什么是债券 What is a Bond

买债券 = 把钱借出去

你借出面值，换回一张债券——一份写明利息和还款日期的借据。

每年收息，到期还本

每年按票面利率拿到票息；到了到期日，最后一笔票息连同本金一起回来。

本课要点

• 面值：到期归还的本金，常见 $1,000。
• 票息：按票面利率定期支付的利息。
• 到期日：还本的日子；持有到期、不违约，现金流是确定的。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动沙盒里完成：

1. 点「例题：5% · 3 年」并播放：每年收到多少票息？到期一共收到多少？
2. 把票面利率调到 5%，看柱子上的数字：$1,000 × 5% 每年是多少？
3. 把期限拖到 10 年：利息总额变成多少？为什么最后一根绿色柱子特别高？
4. 切换「政府 / 公司」：现金流完全一样，真正不同的是什么？

小测与解析

1. 面值 $1,000、票面利率 5%、每年付息，每年拿到多少利息？

答案：$50。$1,000 × 5% = $50。

2. 持有 3 年期债券到期（面值 $1,000，票息 5%，不违约），一共收到多少钱？

答案：$1,150。3 次利息 $150 + 本金 $1,000。

本课术语

• 债券（Bond）：借款凭证：发行人借你的钱，定期付利息，到期归还本金。
• 票息（Coupon）：按票面利率定期支付给债券持有人的利息。
• 票面利率（Coupon Rate）：票息占面值的比例，发行时确定，通常固定不变。
• 面值（Face Value）：债券到期时归还的本金金额，常见为 $1,000。
• 到期日（Maturity）：发行人归还本金的日子。