共 273 个术语。每个术语都用一句大白话解释，点进去还能看到讲解它的动画课。
杠杆产品在来回震荡中因每日再平衡而逐渐流失价值的现象。
被纳入指数计算的股票。
买单和卖单在同一价格配对，交易真正发生。
你当前持有（或欠下）的资产数量。
买入这些股票一共花了多少钱。
持股数 × 当前价格，你的股票现在值多少钱。
把券商账户里的现金转回银行。持有的股票需要先卖出才能出金。
每只成分股权重相同，与公司大小无关。
外汇最小常用报价单位。EUR/USD 中 1 pip = 0.0001。
Ask 与 Bid 之间的差距，是每笔交易的隐性成本。
所有尚未成交的买单和卖单，按价格排队陈列。
基金每年从资产中扣除的管理费用比例。
公司把一部分利润按持股数量分给股东。
可能亏的钱 : 可能赚的钱。1:2 表示冒 $1 的风险去博 $2 的回报。
持仓按现价计算的账面亏损。没卖出前，价格回升就可能消失。
持仓按现价计算的账面盈利。还没卖出，随时可能变化。
利息也会产生利息的计息方式，俗称“利滚利”。
追求每日收益为指数 2 倍、3 倍（或反向）的 ETF，每天再平衡。
基金表现与所跟踪指数之间的偏差。
想买的人（需求）和想卖的人（供给）的力量对比，决定价格往哪走。
持有公司股票的人，按持股比例分享公司的成长与分红。
公司所有权被切分成的一小份。持有股票就是公司的股东之一。
预期成交价与实际平均成交价之间的差。大市价单吃掉多档挂单时产生。
集中撮合买卖订单的市场，例如纽交所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）。
基金持有资产的总价值 ÷ 份额数，代表每份基金“真实”值多少。
账户里可以立即用来买股票的现金。
卖出收入 − 买入成本 − 手续费，真正落袋的钱。
某个价格附近能成交的挂单数量。挂单越厚，越不容易推动价格。
买方愿意出的价格。你“卖出”时，成交在 Bid 上。
付出现金，换取资产。你成为持有人，资产涨价你就赚钱。
交出手中的资产，换回现金。卖出后盈亏就此锁定。
卖方要求的价格。你“买入”时，成交在 Ask 上。
多次买入后每股的平均买入价，也是你的盈亏平衡价。
持牌的中间机构：帮你开户、把订单转发到交易所，并保管你的资金和股票。
做空前向券商借入股票，最后必须买回同样数量归还。
把钱从银行转入券商账户，入金后才能买股票。
不限价格、立即成交的订单。保证成交，不保证价格。
每股价格 × 总股数，代表市场认为这家公司整体值多少钱。
按成分股市值分配权重：公司越大，对指数影响越大。
利润 ÷ 投入本金，用百分比衡量赚得多还是少。
可以用一篮子股票申购、或把 ETF 份额赎回成一篮子股票的大型机构。
你买的股票由券商和登记结算机构代为保管，记录在你的名下。
按当前价格计算、还没卖出的账面盈亏，会随价格跳动。
只在指定价格或更优价格成交。保证价格，不保证成交。
已经卖出（平仓）后锁定的真实盈亏。
ETF 市价相对净值的偏离：高于净值为溢价，低于为折价。
每次买卖时付给券商的费用，会直接减少你的利润。
在券商开立的账户，用来存放交易资金和你买到的股票。
价格朝不利方向走到预设位置时自动平仓，用来限制最大亏损。
价格达到预设目标时自动平仓，把利润锁定下来。
用一个数字衡量一篮子资产整体表现的指标，例如标普 500。
现金 + 持有股票按现价计算的市值。
先买后卖，押注价格上涨。
先借来卖出，再买回归还，押注价格下跌。
在交易所上市交易的基金，通常持有一篮子资产来跟踪某个指数。
开仓时被“冻结”的押金 = 仓位价值 ÷ 杠杆。
净值 ÷ 已用保证金 × 100%。越低越危险。
无论是否跳空都按设定价格成交的止损单，通常需要额外付费。
货币对斜杠后面的货币，例如 EUR/USD 中的 USD，用来给基础货币标价。
与平台约定结算开仓与平仓之间价格差的合约，不持有标的资产本身。
保证客户最多亏光账户资金，不会倒欠平台。
用少量保证金控制大额头寸。1:100 表示 $1 可以控制 $100 的仓位。
持有杠杆仓位过夜时按融资利率收取（或支付）的费用，也叫库存费。
预先设置在某个价格的指令，价格到达时才自动成交。
1 单位某种货币可以换多少另一种货币。
如 EUR/USD：1 单位前面的基础货币（EUR）值多少后面的报价货币（USD）。
货币对斜杠前面的货币，例如 EUR/USD 中的 EUR。报价表示 1 单位它值多少。
账户余额 + 当前浮动盈亏。
净值减去已用保证金，是还能承受亏损或开新仓的余量。
价格变动 1 pip 时，你的盈亏变化多少钱，由手数决定。
仓位实际控制的资产总价值，例如 1 手 EUR/USD ≈ $108,500。
保证金比例跌到平台规定水平（本课设为 50%）时，系统自动平掉你的仓位。
外汇交易数量单位。1 标准手 = 100,000 基础货币；0.1 = 迷你手；0.01 = 微型手。
价格在两个时段之间不连续地跳到新价位，中间价格从未成交。
不同国家货币之间的兑换与交易。
报价最后一位的变动单位，等于 0.1 pip。
挂在当前价下方的买单：等价格回落到更便宜的位置再买入。
挂在当前价上方的买单：价格向上突破时追涨买入。
挂在当前价上方的卖单：等价格上涨到更贵的位置再卖出。
挂在当前价下方的卖单：价格向下跌破时追跌卖出。
期权合约所对应的资产，例如某只股票。
标的价格波动的剧烈程度。波动越大，期权越贵。
开仓时必须存入的押金，通常只占合约价值的一小部分。
期权最后有效的日期，之后权利作废。
用一笔反向的交易抵消原有风险敞口。
1 张期权合约对应的标的数量。美股期权通常是 100 股。
1 手期货代表的标的数量，例如 1 手原油 = 1,000 桶。
现货价格 − 期货价格。到期时基差会收敛到接近 0。
有内在价值的期权，例如股价高于行权价的 Call。
没有内在价值的期权，例如股价低于行权价的 Call。
以行权价“卖出”标的的权利。股价越低越值钱。
以行权价“买入”标的的权利。股价越高越值钱。
卖出期权、收取权利金的一方，需要承担买方行权时的义务。
立即行权能得到的价值。Call = max(股价 - 行权价, 0)。
行权价约等于当前股价的期权。
在交易所交易的标准化合约，约定在未来某个日期以今天确定的价格买卖标的。
一种合约：支付权利金后，获得在未来以约定价格买入或卖出资产的权利。
站在买卖双方中间，保证合约履约的机构。
期权的价格。买方支付给卖方，买方最多亏掉这部分。
期货（或远月）价格高于现货（或近月）价格的市场结构。
期权价格中超出内在价值的部分，代表“还有时间变得更值钱”的可能性，会随时间流逝。
期货（或远月）价格低于现货（或近月）价格的市场结构。
账户必须保持的最低保证金水平，跌破就会被要求追加。
立即（或很短时间内）交付并付款的交易，价格叫现货价。
期权买方使用权利，按行权价买入（Call）或卖出（Put）标的。
期权合约里约定的买入/卖出价格。
平掉即将到期的合约，同时开立下一个月份的合约，以延续持仓。
到期时刚好不赚不亏的标的价格。
每个交易日按结算价计算盈亏，并真实划入或划出保证金账户。
账户低于维持保证金时，需要补足资金，否则会被强制平仓。
价格每次最少跳动的幅度。1 个 tick 的价值 = tick × 合约乘数。
标的每涨 $1，期权价格大约变化多少。深度价内接近 1，深度价外接近 0。
长期期权（Long-term Equity AnticiPation Securities），到期时间通常超过 1 年。
时间每过一天，期权价值减少多少。越接近到期，流失越快。
发行人归还本金的日子。
以当前价格买入并持有到期的年化收益率，包含票息与价差。
互换中按浮动参考利率（如 SOFR）支付利息的一方现金流。
互换中按固定利率支付利息的一方现金流。
交换两种货币本金和利息的协议，期末按约定汇率换回本金。
衡量债券价格对利率的敏感度：利率变动 1%，价格大约变动“久期”个百分点。
借钱的价格，通常以年化百分比表示。
双方在同一名义本金上交换固定利息与浮动利息，只轧差支付。
债券到期时归还的本金金额，常见为 $1,000。
计算互换利息的基数，本身通常不交换。
票息占面值的比例，发行时确定，通常固定不变。
按票面利率定期支付给债券持有人的利息。
短期收益率高于长期收益率，常被视为经济放缓的信号。
在互换中收取固定、支付浮动的一方，利率下降时获益。
按当前价格买入债券所能获得的年化回报率。价格越低，收益率越高。
不同期限国债收益率连成的曲线，可能向上倾斜、平坦或倒挂。
未来的一笔钱按利率折算到今天值多少。
发行人无法按时付息或还本（违约）的风险。
公司债收益率比同期限国债高出的部分，是对违约风险的补偿。
评级机构对违约可能性的打分，例如 AAA、BBB、BB（高收益级）。
价格高于面值。市场利率低于票面利率时会出现。
锁定未来某段时间借贷利率的合约，到期只结算利率差额。
借款凭证：发行人借你的钱，定期付利息，到期归还本金。
价格低于面值。市场利率高于票面利率时会出现。
央行设定的基准利率，影响整个经济的借贷成本。
在互换中支付固定、收取浮动的一方，利率上升时获益。
由私钥推导出来、可以公开的密钥，用于验证签名并生成地址。
把任意数据压缩成固定长度的“指纹”。数据改动一个字，指纹就完全不同。
资产从最高点下跌的幅度。回撤越深，回本越难。
记录在区块链上的数字资产，例如比特币（BTC）、以太坊（ETH）。
保存并验证区块链账本副本的计算机。节点越多，越难被篡改。
不联网保存私钥的钱包，安全性更高。
稳定币维持与美元 1:1 兑换的机制。价格明显偏离叫“脱锚”。
由公钥生成的收款账号，可以放心告诉别人。
保证金不足以覆盖亏损时，仓位被系统强制平掉。
由区块按时间顺序链接而成的公共账本，每个区块都记录上一个区块的指纹。
动用钱包资产的唯一凭证。谁掌握私钥，谁就控制资产。
价格锚定某种法币（通常是 1 美元）的加密货币，背后有储备资产支撑。
没有到期日的衍生品合约，通过资金费率让价格贴近现货。
一组单词形式的私钥备份。泄露助记词 = 交出全部资产。
永续合约多空双方定期互付的费用。为正时多头付给空头。
自己保管私钥（例如硬件钱包），不依赖交易所。
价格创新高 / 新低，而指标没有同步创新高 / 新低，提示趋势可能减弱。
当前价格相对 N 天前的涨跌百分比。
衡量数据偏离平均值程度的统计量，波动越大标准差越大。
以 20 日均线为中轨、上下各 2 个标准差为轨道的波动率通道。
根据可承受的风险决定每笔交易买多少。
指标处于高位，说明短期涨得较多，但不代表一定会立刻下跌。
指标处于低位，说明短期跌得较多，但不代表一定会立刻反弹。
按价格区间统计的累计成交量，显示哪些价位成交最活跃。
小实体、长下影线的 K 线，出现在下跌后提示可能见底。
一笔交易触发止损时愿意亏损的金额，通常为账户的 0.5%–2%。
当前价格与 N 天前价格的差，衡量价格变化的速度。
按 23.6%、38.2%、50%、61.8% 等比例划分一段行情，寻找可能的回调位。
多个不同类型的信号同时指向同一方向。
参数被调得过度贴合历史数据，在新数据上表现很差。
用历史数据模拟按规则交易的过程，用来评估策略表现。
通道明显收窄、波动率处于低位的状态，常是大行情的前奏。
通过研究价格、成交量等历史数据来判断趋势与买卖时机的方法。
价格短暂越过关键位后又迅速回到原区间。
指标发出信号后，价格并没有按预期方向运行。
趋势线加一条平行线构成的区域，价格常在其中运行。
最近 N 根收盘价的算术平均值，画成一条平滑曲线。
短期均线（或指标快线）从下向上穿过长期均线（慢线）。
头肩形态或双顶双底中连接关键高点 / 低点的线，被突破即形态完成。
账户资金随时间变化的曲线。
Open 开盘价、High 最高价、Low 最低价、Close 收盘价。
以 EMA 为中线、上下各若干倍 ATR 构成的通道。
成交量分布中成交最多的价位，常成为重要的支撑或阻力。
画在价格上方或下方的点，随趋势加速收紧，价格穿越即翻转。
急涨（或急跌）后出现的小幅反向整理，常是趋势的中继。
连接一系列高点或低点的直线，用来描述趋势的方向和斜率。
高点降低、低点抬高（或其一走平）的收敛形态，等待方向突破。
小实体、长上影线的 K 线，出现在上涨后提示可能见顶。
盈利交易次数占全部交易次数的比例。
开盘价与收盘价几乎相同的 K 线，代表多空僵持。
每根 K 线代表的时间长度，如 5 分钟、1 小时、日线、周线。
K 线中开盘价与收盘价之间的部分。实体越长，多空一方越占优。
两个相近低点构成的“W”形底部反转形态，突破颈线确认。
短期均线（或指标快线）从上向下穿过长期均线（慢线）。
衡量收盘价在最近 N 日高低区间中所处位置的指标（KD / KDJ）。
由最近 N 根最高价和最低价构成的通道，突破即创 N 日新高 / 新低。
左肩、头部、右肩三个高点构成的顶部反转形态，跌破颈线确认。
价格有效越过支撑、阻力或形态边界，常伴随成交量放大。
后一根 K 线的实体完全覆盖前一根实体，代表力量反转。
0 到 −100 之间的震荡指标，−20 以上超买，−80 以下超卖。
回测时不小心用到了当时还不可能知道的数据，会让结果虚高。
收盘价高于开盘价的 K 线。本站用绿色表示（A 股习惯用红色）。
用于优化参数的那段历史数据。
没有参与优化、专门用来检验策略的那段数据。
由转换线、基准线、先行带（云）和迟行线组成的综合趋势指标。
收盘价低于开盘价的 K 线。本站用红色表示（A 股习惯用绿色）。
全部盈利交易之和 ÷ 全部亏损交易之和。
实体上下伸出的细线，分别到达最高价和最低价。
长阴线 + 小实体 + 长阳线组成的三根 K 线见底形态。
当日最高价、最低价与前一日收盘价之间的最大差距。
在固定区间（如 0–100）内来回摆动、用来判断超买超卖的指标。
价格下跌时容易止跌的价位或区域，买盘在此集中。
对近期价格赋予更高权重的移动平均，比 SMA 反应更快。
指标由历史价格计算，信号总是晚于价格的实际转折。
价格上涨时容易受阻的价位或区域，卖盘在此集中。
净值从历史最高点到之后最低点的最大跌幅。
衡量趋势强弱（不分方向）的指标，通常高于 25 视为有趋势。
平均真实波幅，衡量每根 K 线的平均波动幅度，不判断方向。
衡量典型价格偏离其平均水平程度的指标，±100 为常用强弱分界。
由 +DI 与 −DI 组成，比较多头与空头的推动力量。
用实体和影线表示一段时间内开盘、最高、最低、收盘四个价格的图形。
以 EMA12 与 EMA26 之差（DIF）及其信号线（DEA）衡量趋势与动能的指标。
DIF 与 DEA 的差，柱子变长说明动能增强，变短说明减弱。
结合价格与成交量的 0–100 指标，80 以上超买、20 以下超卖。
上涨日加上成交量、下跌日减去成交量的累计值，反映资金流向。
比较一段时间内平均涨幅与平均跌幅的 0–100 指标，70 以上超买、30 以下超卖。
（收盘 − N 日最低）÷（N 日最高 − N 日最低）× 100。
按成交量加权的平均成交价格，代表当天所有成交的平均成本。
持有股票的同时买入 Put，相当于给股票买了一份跌价保险。
随着价格变化不断调整对冲头寸，让组合一直保持中性。
对冲头寸与原有敞口的比例。1 表示等量对冲，0.5 表示只对冲一半。
交易对手或平台违约、倒闭，导致约定无法兑现的风险。
期货偏便宜时：卖出现货、同时买入期货，到期接货还原。
Put 相对偏贵时：买 Call、卖 Put、卖空股票，到期收益固定。
某个敞口在组合总风险里占的份额，已经考虑了它和其他敞口之间的相关性。
同时影响一大批资产价格的共同力量，比如大盘、汇率、油价。
对冲头寸超过实际敞口，反而制造出一个方向相反的新风险。
买入 Call + 卖出 Put（同行权价、同到期），盈亏和持有股票完全一样。
由“不能有白赚的钱”推出来的理论价格，例如期货合理价 = 现货 × (1 + 利率 × 期限) + 持有成本。
现货和对冲工具的价格不完全同步，对冲之后剩下的那部分风险。
用价格相关、但不完全相同的品种来对冲，比如用取暖油期货对冲航空煤油。
由两个汇率推算出来的第三个汇率，如 EUR/JPY = EUR/USD × USD/JPY。
价格或价差偏离常态之后，倾向于回到平均水平。
远期汇率由两种货币的利率差决定：利率较低的货币，远期价格更高（升水）。
持股 + 买入低行权价 Put + 卖出高行权价 Call，把结果锁在一个区间里，保费可以接近零。
借入一种货币、换汇后存款生息，同时用远期锁定换回的汇率，赚取远期偏离利率平价的差价。
两只走势高度相关的股票，价差偏离时买入便宜的、卖空贵的，等待回归。
同行权价、同到期的 Call 与 Put 满足：Call − Put = 股价 − 行权价的现值。
三种货币的报价对不上时，沿三角形兑换一圈回到原货币获利。
对大盘涨跌不敏感的组合，收益主要来自 α。
押注两个价格之间的差距最终会缩小；收敛之前，差距可能先扩大。
同时买入便宜的、卖出贵的同一种（或等价的）资产，锁定其中的差价。
只属于单个公司的风险（业绩、事故等），市场工具对冲不掉，只能靠分散。
依据历史统计规律（如价差回归）交易，有胜算，但不是无风险。
套利的几条腿不能同时成交，等待期间价格变化，利润缩水甚至变成亏损。
开仓时结果就已锁定、之后无论价格怎么走都不会亏的套利。
交易成本划出的价格范围：偏离落在区间内时，套利扣完成本无利可图。
衡量两种价格同涨同跌的程度，取值 −1 到 1；越接近 1 越同步。
同一样东西在不同市场，扣除成本后应当是同一个价格。
约定在未来某天按今天谈好的价格买卖，常用来锁定汇率。
期货偏贵时：借钱买现货、同时卖出期货，到期交割锁定差价。
Call 相对偏贵时：卖 Call、买 Put、买股票，到期收益固定。
让对冲后组合波动最小的比例 = 相关系数 × 现货波动 ÷ 期货波动。
组合的总 Delta 为 0：标的小幅涨跌时，总价值基本不变。
标的每动 $1，Delta 会变化多少。Gamma 越大，Delta 对冲就要调得越勤。
当前值偏离平均水平几个标准差。z = +2 表示比平时高出 2 个标准差。
扣除大盘影响之后的超额收益，体现的是选股能力。
组合相对大盘的敏感度。β = 1.2 表示大盘涨 1%，组合平均涨 1.2%。