盘前、盘中、盘后 Pre-Market, Regular & After-Hours

常规交易：美东 9:30–16:00

美股的交易时间按美国东部时间算。9:30 开盘、16:00 收盘时，交易所各做一次集合竞价，得出开盘价和收盘价；中间没有午休。

盘前盘后：人少、价差宽

盘前盘后交易通常是 4:00–9:30 和 16:00–20:00，具体开放哪些时段由券商决定。参与的人少，点差 / 价差往往很宽，很多券商只接受限价单。

夏令时：北京时间差 1 小时

美国实行夏令时（3 月第二个周日到 11 月第一个周日）。美东的 9:30 不变，换成北京时间，夏天是 21:30、冬天是 22:30。

本课要点

• 常规交易时段是美东时间 9:30–16:00，开盘和收盘时交易所各做一次集合竞价，得出开盘价和收盘价。
• 盘前（通常 4:00–9:30）和盘后（通常 16:00–20:00）参与的人少、价差宽，很多券商只接受限价单，开放时间各家不同。
• 美国 3 月第二个周日开始夏令时、11 月第一个周日结束：夏令时北京时间 21:30 开盘，冬令时 22:30 开盘。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 把时间拖到 7:00（美东）：这是哪个时段？这时下单要注意什么？
2. 拖到 9:30：开盘价是怎么产生的？
3. “我所在的时区”选北京，切换夏季和冬季：开盘时间差多少？
4. 换成东京或首尔再看一次：收盘是当地的几点？

小测与解析

1. 7 月份在北京，美股常规交易几点开盘？

答案：21:30。7 月美国实行夏令时，美东时间比北京慢 12 小时，9:30 开盘就是北京时间 21:30。

2. 在盘后时段交易，最需要注意什么？

答案：参与的人少，买卖价差可能很宽。盘前盘后流动性差，买卖价差往往比常规时段宽得多，最好用限价单控制成交价。

3. 11 月第一个周日之后，美股开盘对应的北京时间会？

答案：推后 1 小时。夏令时结束、美东时间拨回 1 小时，北京时间的开盘就从 21:30 变成 22:30。

本课术语

• 集合竞价 (Call Auction)：在一段时间内只收集买卖订单、暂不成交，到点后按同一个价格一次性撮合，常用于开盘和收盘。
• 连续竞价 (Continuous Trading)：开盘后的常规交易方式：新订单一到就和订单簿撮合，价格随成交不断变化。
• 夏令时 (Daylight Saving Time)：美国每年 3 月第二个周日把时钟拨快 1 小时，11 月第一个周日拨回。美股开盘时间不变，换算成亚洲时间就会相差 1 小时。
• 盘前盘后交易 (Extended-Hours Trading)：常规交易时间之外的交易时段（例如美股的盘前与盘后）。参与的人少，买卖价差大，价格可能波动更剧烈。
• 限价单 (Limit Order)：只在指定价格或更优价格成交。保证价格，不保证成交。
• 交易时间 (Trading Hours)：交易所每天接受买卖、撮合成交的时间，一般分为开盘竞价、连续交易、午间休市和收盘竞价等几段，各地不同。
• 点差 / 价差 (Spread)：Ask 与 Bid 之间的差距，是每笔交易的隐性成本。