VWAP 成交量加权均价 VWAP
当天所有成交的“平均成本”：机构常用它衡量自己买得贵还是便宜。
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文字版讲解 · 量能与波动率指标 第 2 课「VWAP 成交量加权均价」
当天所有成交的“平均成本”：机构常用它衡量自己买得贵还是便宜。
成交越多，分量越重
VWAP把当天每一笔成交按股数加权平均：成交额合计 ÷ 总股数。它就是当天所有买家的“平均成本”，每天开盘重新计算。
价格在 VWAP 之上还是之下？
价格在 VWAP 上方，今天买入的人整体赚钱，盘面偏强；在下方，多数人被套，偏弱。大资金常以“买在 VWAP 以下”作为执行目标。
每天清零，重新累计
VWAP 通常从每天开盘重新累计：开盘时跳得厉害，越到收盘，新成交对它的影响越小，线越平稳。跨多天看时，常改用从某个事件当天开始累计的 VWAP。
本课要点
- VWAP = Σ(典型价 × 成交量) ÷ Σ成交量，成交越多的价位分量越重，通常每天开盘重新计算。
- 价格在 VWAP 上方：当天买入者平均来看处于盈利，盘面偏强；在下方偏弱。
- 大资金常以“成交均价不差于 VWAP”作为执行目标。
动手试试
下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：
- 点「例题」：$10 成交 100 股、$20 成交 300 股，支点停在哪里？为什么不是简单平均的 $15？
- 在 $25 再加一笔 500 股，看支点往哪边滑、滑了多少。
- 播放单日行情：价格在 VWAP 上方的时间占比是多少？那段时间里，今天的买家整体是赚还是亏？
- 切到「连续三天」：每天开盘时 VWAP 和那条从不重置的虚线有什么区别？
小测与解析
- 1. 两笔成交：$10 成交 100 股，$20 成交 300 股，VWAP = ？
- 答案：$17.5。($1,000 + $6,000) ÷ 400 = $17.5。
- 2. 价格整天运行在 VWAP 下方，说明？
- 答案：当天偏弱，多数买入者处于亏损。VWAP 就是当天的平均成本。
- 3. 已有成交 $10 × 100 股、$20 × 300 股（VWAP $17.5），又在 $25 成交了 500 股。VWAP 会？
- 答案：向 $25 方向上移。新成交价高于现有 VWAP 且量很大，加权平均被拉高：($7,000 + $12,500) ÷ 900 ≈ $21.7。
本课术语
- VWAP (Volume-Weighted Average Price)：按成交量加权的平均成交价格，代表当天所有成交的平均成本。