唐奇安通道与肯特纳通道 Donchian & Keltner Channels

唐奇安：突破 N 日新高

唐奇安通道的上轨就是最近 N 根的最高价，下轨是最低价。海龟交易法则：突破 20 日高点买入，跌破 10 日低点卖出。

肯特纳 + 布林：看挤压

肯特纳通道= EMA ± 倍数 × ATR，比布林带更平滑。布林带缩进肯特纳之内叫挤压，常预示波动即将放大。

震荡市里的突破陷阱

突破类方法押注“新高之后还有新高”。趋势市里能吃到大段行情；横盘震荡里，新高很快跌回区间，形成假突破，带来一连串小亏。

本课要点

• 唐奇安通道：最近 N 根的最高价与最低价；突破上轨 = 创 N 日新高（海龟法则：突破 20 日高点入场，跌破 10 日低点离场）。
• 肯特纳通道：EMA ± 倍数 × ATR，比布林带更平滑。
• 布林带收进肯特纳通道之内（挤压），常预示波动即将放大，但不预示方向。
• 突破类方法在趋势市里表现好，在横盘震荡里会反复假突破。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 只打开唐奇安通道，悬停一个「突破」三角：那根收盘价和前 20 根的最高价相比如何？
2. 同时打开肯特纳和布林带：在「盘整后突破」里找到紫色挤压区，挤压结束后价格怎么走？
3. 把肯特纳的 ATR 倍数从 1.5 调到 2.5：通道宽度跟着什么变化？挤压区变多还是变少？
4. 切到「横盘震荡」再看海龟策略的交易次数和收益：突破法在震荡市里表现如何？

小测与解析

1. 价格突破 20 日唐奇安通道上轨，意味着？

答案：创出 20 日新高。上轨就是 20 日最高价。

2. 肯特纳通道的宽度由什么决定？

答案：ATR。EMA ± 倍数 × ATR。

3. 横盘震荡行情里，用“突破 20 日高点买入”的海龟规则，最可能出现？

答案：反复假突破、频繁小亏。没有趋势时，新高很快又跌回区间，突破法容易被来回打脸。

本课术语

• ATR (Average True Range)：平均真实波幅，衡量每根 K 线的平均波动幅度，不判断方向。
• 布林带 (Bollinger Bands)：以 20 日均线为中轨、上下各 2 个标准差为轨道的波动率通道。
• 唐奇安通道 (Donchian Channel)：由最近 N 根最高价和最低价构成的通道，突破即创 N 日新高 / 新低。
• 假突破 (False Breakout)：价格短暂越过关键位后又迅速回到原区间。
• 肯特纳通道 (Keltner Channel)：以 EMA 为中线、上下各若干倍 ATR 构成的通道。
• 挤压 (Squeeze)：通道明显收窄、波动率处于低位的状态，常是大行情的前奏。
• 标准差 (Standard Deviation)：衡量数据偏离平均值程度的统计量，波动越大标准差越大。
• 海龟交易法则 (Turtle Trading Rules)：上世纪 80 年代著名的趋势跟随规则：突破 20 日高点入场、跌破 10 日低点离场，用 ATR 决定仓位。