什麼是避險？Hedge

同樣是賣出一口小麥期貨，有小麥的農民是在「買保險」，沒小麥的交易者是在「下注」。基差決定避險鎖得有多準。

農民和麵包店提前約定 3 個月後小麥的價格——這就是期貨：一份約定未來以固定價格買賣的標準合約。

農戶手裡有一倉小麥，最怕收割前價格下跌。賣出一份期貨，兩條腿的損益就會互相抵消。

一家公司有美元、需要歐元；另一家正好相反。貨幣交換讓雙方交換本金和利息，並在到期換回。

現在就鎖定 6 個月後的借款利率。利率漲了，FRA 幫你補上差價。

公司借了浮動利率貸款，擔心利率上升？疊加一個「付固定、收浮動」的交換，就把成本鎖成固定。