슬리피지와 유동성 Slippage & Liquidity

큰 주문은 한 단계씩 위로 먹어요

시장가 주문은 가장 낮은 매도호가부터 먹고, 다 먹으면 다음의 더 비싼 호가로 가요. 평균 체결가가 예상 가격보다 높아진 만큼이 슬리피지예요.

호가가 두터울수록 슬리피지가 작아요

호가마다 주문이 많을수록 유동성이 좋아서 같은 주문도 한두 단계만 먹으면 돼요. 호가가 얇으면 큰 주문 하나로 가격이 멀리 밀려나요.

슬리피지를 줄이는 세 가지 방법

① 지정가 주문으로 체결 가격에 상한을 두고, ② 큰 주문을 작게 나눠 여러 번 체결하고, ③ 호가가 가장 얇은 장 시작과 주요 뉴스 시간대를 피해요. 대가는 체결이 느리거나 다 체결되지 않을 수 있다는 점이에요.

이 레슨의 핵심

• 슬리피지 = 실제 평균 체결가와 주문할 때 본 최우선 호가의 차이예요.
• 대기 물량이 두터울수록(유동성이 좋을수록) 같은 주문으로 생기는 슬리피지가 작아요.
• 주문 나누기, 지정가 주문 쓰기, 장 시작 직후와 큰 뉴스 시간 피하기로 슬리피지를 줄일 수 있어요.

직접 해 보기

아래 연습은 이 레슨의 인터랙티브 시뮬레이션에서 해 볼 수 있어요:

1. 2,000주 그대로 ‘시장가 매수 동시 제출’을 누르세요: 어느 종목의 슬리피지가 더 작나요? 비인기 종목은 얼마를 더 냈나요?
2. 주문 수량을 300주로 드래그해 다시 제출하세요. 양쪽에 여전히 뚜렷한 차이가 있나요?
3. ‘지정가 주문으로 바꾸기(최대 $100.15)’를 체크하고 제출하세요: 비인기 종목은 몇 주가 체결되고 몇 주가 대기 중인가요?
4. 아래 곡선을 보세요: 주문이 클수록 두 선의 차이는 어떻게 변하나요?

퀴즈와 해설

1. 똑같이 2,000주를 산다면 어느 종목의 슬리피지가 더 작을까요?

정답: 대기 물량이 두터운 인기 종목대기 주문이 많을수록 가격을 멀리 밀어 올리기 어려워요.

2. 슬리피지를 줄이는 방법은?

정답: 주문을 나누거나 지정가 주문을 쓴다지정가 주문은 체결가에 상한을 두고, 주문을 나누면 한 번에 주는 충격이 줄어요.

3. 주문할 때 최저 매도호가가 $20.00이었고, 시장가로 1,000주를 사서 평균 체결가가 $20.03이었어요. 슬리피지 비용은 모두 얼마일까요?

정답: $301주당 $0.03을 더 냈으니 1,000주면 $30이에요.

이 레슨의 용어

• 지정가 주문 (Limit Order): 정한 가격이나 그보다 유리한 가격에만 체결돼요. 가격은 보장되지만 체결은 보장되지 않아요.
• 유동성 (Liquidity): 어떤 가격 근처에서 체결될 수 있는 주문의 양이에요. 호가가 두꺼울수록 가격이 잘 밀리지 않아요.
• 시장가 주문 (Market Order): 가격을 정하지 않고 즉시 체결되는 주문이에요. 체결은 보장되지만 가격은 보장되지 않아요.
• 슬리피지 (Slippage): 예상한 체결가와 실제 평균 체결가의 차이예요. 큰 시장가 주문이 여러 호가를 먹어 치울 때 생겨요.