호가창 알아보기 The Order Book

매도는 위, 매수는 아래

호가창의 위쪽은 팔려는 사람(매도 호가), 아래쪽은 사려는 사람(매수 호가)이에요. 가운데에 가까울수록 가격이 ‘좋아요’.

가운데 틈: 스프레드

가장 낮은 매도호가에서 가장 높은 매수호가를 뺀 값이 스프레드예요. 호가 막대가 길수록 그곳의 유동성이 좋아요.

같은 가격이면 먼저 온 순서대로

한 호가에 여러 주문이 줄 서 있는 경우가 많아요. 매칭은 가격 우선·시간 우선 원칙을 따라요: 가격이 더 좋은 주문이 먼저 체결되고, 같은 가격이면 도착 순서대로 줄을 서요. 각 호가의 수량을 합친 게 시장 깊이예요.

이 레슨의 핵심

• 호가창은 매수호가(Bids)와 매도호가(Asks)로 나뉘고, 각각 가격순으로 줄을 서요. 가운데에 가까울수록 좋은 가격이에요.
• 최저 매도호가 − 최고 매수호가 = 스프레드(Spread)예요. 스프레드가 작을수록 샀다가 바로 팔 때의 숨은 비용이 적어요.
• 같은 가격의 주문은 먼저 온 순서대로 줄을 서고, 각 호가의 수량을 합친 것이 시장 깊이예요.

직접 해 보기

아래 연습은 이 레슨의 인터랙티브 시뮬레이션에서 해 볼 수 있어요:

1. ▶을 눌러 둘러보기를 재생하거나, 오른쪽 단계 목록을 눌러 원하는 단계로 바로 가세요.
2. 2단계에서 멈추세요: 초록색 매도 호가 중 가운데에 가장 가까운 호가는 가장 높은 매도호가인가요, 가장 낮은 매도호가인가요?
3. 5단계에서 멈추세요: 가장 낮은 매도호가에서 가장 높은 매수호가를 빼서 스프레드를 계산해 보세요.
4. 6단계에서 멈추세요: 이 호가가 몇 건의 주문으로 이뤄졌고 모두 몇 주인지 세어 보세요.

퀴즈와 해설

1. 매도호가(Asks) 중 가운데에 가장 가까운 칸은 무엇을 뜻할까요?

정답: 최저 매도가(최우선 매도호가)가운데에 가까울수록 매도가가 낮아요. 매수자가 살 수 있는 가장 싼 가격이에요.

2. 최고 매수호가 $99.95, 최저 매도호가 $100.05라면 스프레드는?

정답: $0.10$100.05 − $99.95 = $0.10이에요.

3. 최고 매수호가 $99.95, 최저 매도호가 $100.05예요. 시장가 주문으로 100주를 사고 곧바로 시장가 주문으로 팔면, 수수료를 빼고 대략 얼마를 잃을까요?

정답: $10매도호가 $100.05에 사고 매수호가 $99.95에 팔아서 1주당 스프레드 $0.10을 잃어요. 100주면 $10이에요.

이 레슨의 용어

• 매도호가 (Ask): 팔려는 쪽이 요구하는 가격이에요. 여러분이 ‘매수’하면 Ask에 체결돼요.
• 매수호가 (Bid): 사려는 쪽이 내는 가격이에요. 여러분이 ‘매도’하면 Bid에 체결돼요.
• 유동성 (Liquidity): 어떤 가격 근처에서 체결될 수 있는 주문의 양이에요. 호가가 두꺼울수록 가격이 잘 밀리지 않아요.
• 시장 깊이 (Market Depth): 호가창의 가격대별 주문량 분포예요. 깊이가 클수록 큰 주문이 가격을 멀리 밀어내기 어려워요.
• 호가창 (Order Book): 아직 체결되지 않은 모든 매수·매도 주문을 가격별로 줄 세워 보여 주는 표예요.
• 가격 우선·시간 우선 (Price-Time Priority): 체결 규칙이에요. 더 좋은 가격의 주문이 먼저 체결되고, 같은 가격이면 먼저 들어온 순서대로 줄을 서요.
• 스프레드 (Spread): Ask와 Bid의 차이로, 거래할 때마다 내는 숨은 비용이에요.