ヘッジとは？Hedge

同じ小麦先物 1 枚の売りでも、小麦を持っている農家は「保険を買っている」のであり、持っていないトレーダーは「賭けている」のです。ヘッジがどれだけ正確に価格を固定できるかは、ベーシスで決まります。

農家とパン屋が、3 か月後の小麦の価格をいま決めておく——これが先物です。将来、決めた価格で売買することを約束する標準化された契約です。

農家は倉庫いっぱいの小麦を持っていて、収穫前の値下がりが何より怖いものです。先物を 1 枚売れば、2 つのレッグの損益が互いに打ち消し合います。

ある会社はドルを持っていてユーロが必要、別の会社はちょうどその逆。通貨スワップなら、両者が元本と利息を交換し、満期に元本を交換し戻せます。

6 か月後の借入金利をいま固定します。金利が上がったら、FRA がその差額を埋めてくれます。

会社が変動金利でお金を借りていて、金利の上昇が心配？「固定払い・変動受け」のスワップを重ねれば、コストを固定にできます。