唐奇安通道與肯特納通道 Donchian & Keltner Channels

唐奇安：突破 N 日新高

唐奇安通道的上軌就是最近 N 根的最高價，下軌是最低價。海龜交易法則：突破 20 日高點買入，跌破 10 日低點賣出。

肯特納 + 布林：看擠壓

肯特納通道= EMA ± 倍數 × ATR，比布林通道更平滑。布林通道縮排肯特納之內叫擠壓，常預示波動即將放大。

震盪市裡的突破陷阱

突破類方法押注「新高之後還有新高」。趨勢市裡能吃到大段行情；盤整震盪裡，新高很快跌回區間，形成假突破，帶來一連串小虧。

本課要點

• 唐奇安通道：最近 N 根的最高價與最低價；突破上軌 = 創 N 日新高（海龜法則：突破 20 日高點進場，跌破 10 日低點離場）。
• 肯特納通道：EMA ± 倍數 × ATR，比布林通道更平滑。
• 布林通道收進肯特納通道之內（擠壓），常預示波動即將放大，但不預示方向。
• 突破類方法在趨勢市裡表現好，在盤整震盪裡會反覆假突破。

動手試試

下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：

1. 只開啟唐奇安通道，游標移到一個「突破」三角：那根收盤價和前 20 根的最高價相比如何？
2. 同時開啟肯特納和布林通道：在「盤整後突破」裡找到紫色擠壓區，擠壓結束後價格怎麼走？
3. 把肯特納的 ATR 倍數從 1.5 調到 2.5：通道寬度跟著什麼變化？擠壓區變多還是變少？
4. 切到「盤整震盪」再看海龜策略的交易次數和報酬：突破法在震盪市裡表現如何？

小測驗與解析

1. 價格突破 20 日唐奇安通道上軌，意味著？

答案：創出 20 日新高。上軌就是 20 日最高價。

2. 肯特納通道的寬度由什麼決定？

答案：ATR。EMA ± 倍數 × ATR。

3. 盤整震盪行情裡，用「突破 20 日高點買入」的海龜規則，最可能出現？

答案：反覆假突破、頻繁小虧。沒有趨勢時，新高很快又跌回區間，突破法容易被來回打臉。

本課術語

• ATR (Average True Range)：平均真實區間，衡量每根 K 線的平均波動幅度，不判斷方向。
• 布林通道 (Bollinger Bands)：以 20 日均線為中軌、上下各 2 個標準差為軌道的波動率通道。
• 唐奇安通道 (Donchian Channel)：由最近 N 根最高價和最低價構成的通道，突破即創 N 日新高 / 新低。
• 假突破 (False Breakout)：價格短暫越過關鍵位後又迅速回到原區間。
• 肯特納通道 (Keltner Channel)：以 EMA 為中線、上下各若干倍 ATR 構成的通道。
• 擠壓 (Squeeze)：通道明顯收窄、波動率處於低位的狀態，常是大行情的前奏。
• 標準差 (Standard Deviation)：衡量資料偏離平均值程度的統計量，波動越大標準差越大。
• 海龜交易法則 (Turtle Trading Rules)：1980 年代著名的趨勢跟隨規則：突破 20 日高點進場、跌破 10 日低點離場，用 ATR 決定部位。