什麼是券商 What is a Broker

券商 = 你和市場之間的通道

個人不能直接進入交易所。券商幫你開戶，把訂單送進去，再把結果帶回來。

券商保管資產，收取佣金

買到的股票由券商託管，記在你的名下；每筆交易券商收一點佣金 / 手續費。

成交之後，還要交割

成交只是雙方「說定了」，錢和股票正式交換叫交割，各市場要的時間不同（如美股 T+1）。正規券商會把客戶資產和自有資產分開管理。

本課要點

• 交易所是買賣雙方集中成交的市場，個人需要透過合法券商才能進入。
• 開戶後，券商負責轉發你的訂單、完成交割，並託管你的資金和股票。
• 受監管的券商要把客戶資產和自己的資產分開管理，股票記在你的名下。
• 成交價由買賣雙方決定，券商只是通道，靠佣金等費用賺錢。

動手試試

下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：

1. 停在第 0 步，看看交易所上的鎖——為什麼你不能直接進去？
2. 按 ▶ 播放到第 2 步：你的訂單最先到達的是誰？
3. 在第 4 步觀察：成交價是誰決定的？券商有沒有參與定價？
4. 拖到第 5、6 步，對比「你的現金」和「你的持股」，並找到佣金 / 手續費是從哪裡扣的。

小測驗與解析

1. 你在手機 App 上點選「買入」，訂單首先發給了誰？

答案：券商。App 屬於券商，券商再把訂單轉發到交易所。

2. 下列哪一項不是券商的職責？

答案：決定股票的價格。價格由市場上的買賣雙方決定，券商只是通道。

3. 你透過券商買入 10 股、每股 $150，佣金 $1。這筆交易一共要從帳戶扣掉多少錢？

答案：$1,501。10 × $150 = $1,500 付給賣家，再加 $1 佣金付給券商，共 $1,501。

本課術語

• 證券帳戶 (Brokerage Account)：在券商開立的帳戶，用來存放交易資金和你買到的股票。
• 券商 (Broker)：合法持照的中間機構：幫你開戶、把訂單轉發到交易所，並保管你的資金和股票。
• 佣金 / 手續費 (Commission)：每次買賣時付給券商的費用，會直接減少你的利潤。
• 託管 (Custody)：你買的股票由券商和集保結算機構代為保管，記錄在你的名下。
• 交易所 (Exchange)：集中撮合買賣訂單的市場，例如紐約證交所（NYSE）、那斯達克（NASDAQ）。
• 成交 (Fill)：買單和賣單在同一價格配對，交易真正發生。
• 交割 (Settlement)：成交之後，錢和股票在買賣雙方之間正式完成交換的過程，不同市場需要的交易日不同（如美股 T+1、港股 T+2）。