最小分散ヘッジ比率とは？Minimum-Variance Hedge Ratio

航空会社はジェット燃料をヘッジしたいのに、市場には使いやすいジェット燃料の先物がありません。価格の動きが最も近い商品を借りるしかありません。

現物と先物はまったく同じようには動きません。どれだけヘッジすればよいのでしょう？最適な比率は、相関と値動きの大きさで決まります。