高波动与仓位管理 Volatility & Sizing
加密货币一天涨跌 10% 很常见。看看高波动如何放大回撤，以及为什么要控制仓位。
风险提示：外汇、差价合约、期权、期货与加密资产等品种通常带有杠杆或高波动，亏损可能超过初始投入。本课仅用于学习原理，所有数字均为演示，不构成任何投资建议。
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文字版讲解 · 加密货币入门 第 4 课「高波动与仓位管理」
加密货币一天涨跌 10% 很常见。看看高波动如何放大回撤，以及为什么要控制仓位。
高波动：一天 10% 很常见
波动率越高，价格起落越大，回撤（从高点跌下来的幅度）也可能非常深。
跌 50%，要涨 100% 才回本
亏损之后，回本要以更小的本金起算。所以只投入你能承受亏损的那部分资金——仓位决定了暴跌伤你多深。
本课要点
- 波动率高意味着价格大起大落，回撤可能非常深。
- 跌 50% 需要涨 100% 才能回本。
- 控制仓位：只投入你能承受亏损的那部分资金。
动手试试
下面这些练习可以在本课的互动沙盒里完成：
- 点「例题 1」：币价从 $100 跌到 $50，回本数学面板说要涨多少？
- 点「例题 2」：只投 20%，币价腰斩时，总资产相对本金亏了多少？
- 把仓位拉到 100%，从头播放：最大回撤是多少？再降到 20% 对比一下。
- 在回本数学里把下跌拖到 90%：需要上涨多少才能回本？
小测与解析
- 1. 币价从 $100 跌到 $50，要涨多少才能回到 $100？
- 答案：100%。$50 翻倍才回到 $100。
- 2. 总资金 $10,000，只投 20% 到加密货币，币价腰斩，总资产亏损？
- 答案：10%。$2,000 × 50% = $1,000，占总资金 10%。