均线回踩与乖离率 Pullbacks & BIAS

等价格回来碰均线

上升趋势里，价格回落到向上的均线附近、收盘仍站在上方，叫回踩。它的好处是风险清楚：跌破均线或回踩低点，就说明看错了。

离均线太远，容易回拉

乖离率是价格偏离均线的百分比。乖离过大说明短期涨跌太急，回到均线附近的可能性上升；但强趋势里，乖离可以维持很久。

先有趋势，再谈回踩

均线走平时，碰到均线只是来回穿越的一部分；均线向下时，反弹碰到均线反而更常受阻。回踩只在均线向上时才有意义。

本课要点

• 回踩：上升趋势中价格回落到向上倾斜的均线附近、收盘仍站在均线上方；它提供了风险清楚的参与点——跌破就离场。
• 均线走平或向下时，“回踩买入”就失去了依据：先确认趋势，再看回踩。
• 乖离率 = 价格偏离均线的百分比；乖离过大说明短期涨（跌）得太急，回到均线附近的概率上升，但强趋势里乖离可以维持很久。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 保持「上升趋势」和 MA20，把鼠标移到一个红色的「回踩」标记上：解释卡说这次回踩 10 根后涨跌了多少？
2. 看下方乖离率副图：上升趋势里乖离冲出 +8% 警戒线之后，是立刻回到 0 附近，还是在高位停留了一阵？这说明乖离大不等于马上回落。
3. 切到「横盘震荡」：「均线方向」显示什么？「回踩后 10 根平均」和上升趋势里比如何？
4. 回到「上升趋势」，把「均线周期」从 20 拖到 10 再拖到 50：回踩次数怎么变？为什么周期越长，回踩越少？

小测与解析

1. 收盘价 110，MA20 = 100，乖离率是？

答案：+10%。(110 − 100) ÷ 100 = +10%。

2. 上升趋势中，价格回落到向上的 MA20 附近，收盘重新站稳在均线上方。比较合理的计划是？

答案：可以考虑顺势参与，止损放在回踩低点或均线下方。回踩提供的是一个“错了能及时知道”的位置，而不是保证上涨。

3. 均线走平，价格反复在它上下穿越。此时按“回踩就买”操作？

答案：可靠性很低，因为没有趋势可顺。回踩的前提是有趋势；震荡中碰到均线只是来回穿越的一部分。

本课术语

• 乖离率 (BIAS)：收盘价偏离均线的百分比。乖离过大说明短期涨跌太急，回到均线附近的概率上升，但强趋势中可维持很久。
• 回踩 (Pullback)：上升趋势中价格回落到向上倾斜的均线或支撑附近后重新站稳，常被当作顺势参与点。