交易时间：一天里的几个时段 Trading Hours

9:15 开始收单，9:30 才开盘

9:15–9:25 是开盘集合竞价：交易所只收单、不成交，9:25 一次性撮合出开盘价。9:25–9:30 可以继续挂单，但要等 9:30 才处理。

9:20 以后不能撤单

9:15–9:20 挂的单可以撤；9:20–9:25 只能挂、不能撤，防止有人挂出大单影响开盘价、再在最后一刻撤掉。

午休与收盘竞价

9:30–11:30、13:00–14:57 是连续竞价；11:30–13:00 午间休市。14:57–15:00 是收盘集合竞价，不能撤单，收盘价就在这 3 分钟里定下。

本课要点

• 9:15–9:25 是开盘集合竞价：只收单不成交，9:20 以后不能撤单。
• 9:30–11:30、13:00–14:57 是连续竞价，订单一到就撮合；11:30–13:00 午间休市。
• 14:57–15:00 是收盘集合竞价，这 3 分钟不能撤单，收盘价由它决定。
• 周末和法定节假日休市，长假前最后一个交易日之后要隔好几天才能再交易。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 按 ▶ 播放，停在 9:22：这时还能撤单吗？交易所在做什么？
2. 把时间拖到 12:10：这时下单会怎样？
3. 拖到 14:58：这是哪个时段？收盘价怎么产生？
4. 把“我所在的时区”换成纽约，切换夏季和冬季：A 股开盘是纽约的几点？

小测与解析

1. 9:22 你发现挂错了价格，想撤单，会怎样？

答案：撤单不会被处理，只能等竞价结果。9:20–9:25 是开盘集合竞价的最后 5 分钟，交易所不接受撤单。

2. A 股的收盘价是怎么产生的？

答案：14:57–15:00 收盘集合竞价撮合出的价格。沪深两市都在 14:57–15:00 做收盘集合竞价，按同一个价格撮合出收盘价。

3. 12:00 下单买入一只股票，会怎样？

答案：交易所不撮合，最早 13:00 下午开盘后才可能成交。11:30–13:00 是午间休市，交易所不撮合；有的券商会先收下委托，13:00 再报给交易所。

本课术语

• 集合竞价 (Call Auction)：在一段时间内只收集买卖订单、暂不成交，到点后按同一个价格一次性撮合，常用于开盘和收盘。
• 收盘集合竞价 (Closing Auction)：收盘前的几分钟只收单、不成交，到点按同一个价格一次性撮合，由此确定收盘价。
• 连续竞价 (Continuous Trading)：开盘后的常规交易方式：新订单一到就和订单簿撮合，价格随成交不断变化。