隔夜利息（Swap） Swap / Rollover
外匯部位過夜會收到或支付利息：由兩種貨幣的利率差決定，平台還要加價，週三晚一次算三天。
風險提示：外匯、差價合約、選擇權、期貨與加密資產等品種通常帶有槓桿或高波動，虧損可能超過初始投入。本課僅用於學習原理，所有數字均為示範，不構成任何投資建議。
還沒想好？先看看第一課（免註冊）「什麼是外匯」。
文字版講解 · 外匯入門 第 9 課「隔夜利息（Swap）」
外匯部位過夜會收到或支付利息：由兩種貨幣的利率差決定，平台還要加價，週三晚一次算三天。
買一種貨幣，等於借另一種
Buy USD/JPY = 持有美元、借入日圓。部位過夜，你賺美元的利息、付日圓的利息，差額就是隔夜利息。
平台兩邊都加價
平台在利率差上再扣一點加價：收利息的一方少收，付利息的一方多付。利率差很小時，兩個方向可能都要付錢。
週三晚收三天
週末不結算，多數平台在週三晚一次補齊，叫三倍隔夜利息。週一到週五連續部位 5 晚，按 7 天計息。
利差交易：賺利差，扛匯率
買高息、賣低息賺利差叫利差交易。1 手每晚利息只值一兩個點，匯率反向走幾十點，就能吃掉幾個月的利息。
本課要點
- 部位過夜要收或付隔夜利息：作多賺基礎貨幣利率、付報價貨幣利率，放空相反。
- 平台在兩個方向都加價，所以收利息的一方收得少，付利息的一方付得多。
- 多數平台在週三晚收取三天的隔夜利息，用來覆蓋週末。
- 利差交易賺的是利率差，但匯率反向幾十點就可能吃掉幾個月的利息。
動手試試
下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：
- 保持預設 Buy：「每晚」收到多少？部位 5 晚，為什麼「計息天數」是 7 天？
- 切到 Sell USD/JPY：每晚變成多少？為什麼付出的比 Buy 收到的還多？
- 把兩種利率都調到 2.00%：利率差為 0 時，Buy 和 Sell 每晚各是多少？
- 把手數調到 3.0 手、部位 10 晚：「約等於」顯示合計相當於多少個點？
小測驗與解析
- 1. 作多 1 手 USD/JPY（名義 $100,000），美元利率 5%、日圓 0.5%，平台加價 0.5%，每晚隔夜利息約？
- 答案：+$10.96。淨利率 = 5% − 0.5% − 0.5% = 4%；$100,000 × 4% ÷ 365 ≈ $10.96，正數表示收到。
- 2. 週三晚上部位過夜，隔夜利息通常按幾天計？
- 答案：3 天。週末不結算，多數平台在週三晚一次補齊，按 3 天計。
- 3. 利差交易最大的風險是？
- 答案：匯率反向波動的虧損可能遠超利息收入。1 手每晚利息只值一兩個點，匯率一次反向幾十點的虧損就能抵消很長時間的利息。