交易時間：一天裡的幾個時段 Trading Hours

9:15 開始收單，9:30 才開盤

9:15–9:25 是開盤集合競價：交易所只收單、不成交，9:25 一次性撮合出開盤價。9:25–9:30 可以繼續掛單，但要等 9:30 才處理。

9:20 以後不能刪單

9:15–9:20 掛的單可以刪單；9:20–9:25 只能掛、不能刪單，防止有人掛出大單影響開盤價、再在最後一刻刪單。

午休與收盤競價

9:30–11:30、13:00–14:57 是連續競價；11:30–13:00 午間休市。14:57–15:00 是收盤集合競價，不能刪單，收盤價就在這 3 分鐘裡定下。

本課要點

• 9:15–9:25 是開盤集合競價：只收單不成交，9:20 以後不能刪單。
• 9:30–11:30、13:00–14:57 是連續競價，訂單一到就撮合；11:30–13:00 午間休市。
• 14:57–15:00 是收盤集合競價，這 3 分鐘不能刪單，收盤價由它決定。
• 週末和法定節假日休市，長假前最後一個交易日之後要隔好幾天才能再交易。

動手試試

下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：

1. 按 ▶ 播放，停在 9:22：這時還能刪單嗎？交易所在做什麼？
2. 把時間拖到 12:10：這時下單會怎樣？
3. 拖到 14:58：這是哪個時段？收盤價怎麼產生？
4. 把「我所在的時區」換成紐約，切換夏季和冬季：A 股開盤是紐約的幾點？

小測驗與解析

1. 9:22 你發現掛錯了價格，想刪單，會怎樣？

答案：刪單不會被處理，只能等競價結果。9:20–9:25 是開盤集合競價的最後 5 分鐘，交易所不接受刪單。

2. A 股的收盤價是怎麼產生的？

答案：14:57–15:00 收盤集合競價撮合出的價格。滬深兩市都在 14:57–15:00 做收盤集合競價，按同一個價格撮合出收盤價。

3. 12:00 下單買入一檔股票，會怎樣？

答案：交易所不撮合，最早 13:00 下午開盤後才可能成交。11:30–13:00 是午間休市，交易所不撮合；有的券商會先收下委託，13:00 再報給交易所。

本課術語

• 集合競價 (Call Auction)：在一段時間內只收集買賣訂單、暫不成交，到點後按同一個價格一次性撮合，常用於開盤和收盤。
• 收盤集合競價 (Closing Auction)：收盤前的幾分鐘只收單、不成交，到點按同一個價格一次性撮合，由此確定收盤價。
• 連續競價 (Continuous Trading)：開盤後的常規交易方式：新訂單一到就和訂單簿撮合，價格隨成交不斷變化。