集合競價：開盤價是怎麼算出來的 Opening Call Auction
開盤前 10 分鐘，交易所只收單、不成交，最後選出能讓成交量最大的價格作為開盤價，所有競價成交都按它結算。
還沒想好？先看看第一課（免註冊）「交易時間：一天裡的幾個時段」。
文字版講解 · A 股交易規則 第 2 課「集合競價：開盤價是怎麼算出來的」
開盤前 10 分鐘，交易所只收單、不成交，最後選出能讓成交量最大的價格作為開盤價，所有競價成交都按它結算。
先收單，再一次性撮合
集合競價的 10 分鐘裡，買單和賣單只排隊、不成交。到 9:25，交易所找出一個價格，讓儘可能多的訂單在這個價格成交，它就是開盤價。
所有人按同一個價格成交
出價比開盤價高的買單、比開盤價低的賣單都能成交，而且都按開盤價算；和開盤價同價的訂單按價格優先、時間優先排隊，可能只成交一部分。
本課要點
- 集合競價期間訂單只排隊不成交，行情軟體裡顯示的是不斷變化的「虛擬開盤價」。
- 開盤價按「成交量最大」的原則選出；出價比開盤價高的買單、比開盤價低的賣單都能成交，而且都按開盤價成交。
- 和開盤價同價的訂單按時間先後排隊，可能只成交一部分；沒成交的單子留到 9:30 後繼續等待。
動手試試
下面這些練習可以在本課的互動模擬裡完成：
- 用「平衡」場景按 ▶ 播放：虛擬開盤價在過程中變了幾次？最後定在多少？
- 切到「利多」再播放：開盤價比昨收高了多少？
- 加入一張出價最高的買單：你的成交價是你寫的價格，還是開盤價？
- 把你的買單限價調到最低一檔：還能成交嗎？為什麼？
小測驗與解析
- 1. 集合競價時你掛了 10.10 元的買單，最後開盤價是 10.00 元。你的成交價是？
- 答案：10.00 元。集合競價裡所有成交都按同一個開盤價結算，出價更高的買單也按開盤價成交。
- 2. 開盤價按什麼原則選出？
- 答案：能成交的數量最大的價格。在每個候選價格上，能成交的量等於願買量和願賣量中較小的那個；成交量最大的價格就是開盤價。
- 3. 9:18 看到「虛擬開盤價」是 10.05 元，說明什麼？
- 答案：按目前到達的訂單試算是 10.05 元，9:25 前還會變。虛擬開盤價只是按當前訂單試算的結果，新訂單還在不斷進來，9:25 才最終確定。