스왑(롤오버 이자) Swap / Rollover

한 통화를 사면 다른 통화를 빌리는 셈

Buy USD/JPY = 달러를 보유하고 엔을 빌리는 것. 포지션을 밤새 들고 있으면 달러 이자를 받고 엔 이자를 내는데, 그 차액이 스왑(롤오버 이자)이에요.

브로커는 양쪽 모두 마크업

브로커는 금리 차에 마크업을 조금 더 떼요: 이자를 받는 쪽은 덜 받고, 내는 쪽은 더 내요. 금리 차가 아주 작으면 양방향 모두 돈을 낼 수도 있어요.

수요일 밤에 3일 치

주말에는 정산하지 않아서 대부분의 브로커가 수요일 밤에 한꺼번에 몰아서 정산해요. 이걸 트리플 스왑이라고 해요. 월요일부터 금요일까지 5박 연속 보유하면 7일 치 이자가 계산돼요.

캐리 트레이드: 금리 차를 벌고 환율 위험을 지기

고금리 통화를 사고 저금리 통화를 팔아 금리 차를 버는 걸 캐리 트레이드라고 해요. 1랏의 하룻밤 이자는 1~2핍 정도라서, 환율이 반대로 수십 핍만 움직여도 몇 달 치 이자가 사라져요.

이 레슨의 핵심

• 포지션을 하룻밤 넘기면 스왑을 받거나 내요. 롱은 기준 통화 금리를 받고 상대 통화 금리를 내며, 숏은 그 반대예요.
• 플랫폼은 양쪽 방향 모두에 마진을 붙여서, 받는 쪽은 덜 받고 내는 쪽은 더 내요.
• 대부분의 플랫폼은 주말분까지 채우려고 수요일 밤에 3일 치 스왑을 매겨요.
• 캐리 트레이드는 금리 차이로 벌지만, 환율이 반대로 수십 핍만 움직여도 몇 달 치 이자가 사라질 수 있어요.

직접 해 보기

아래 연습은 이 레슨의 인터랙티브 시뮬레이션에서 해 볼 수 있어요:

1. 기본값 Buy 그대로: ‘1박당’ 얼마를 받나요? 5박 보유했는데 ‘이자 계산 일수’는 왜 7일일까요?
2. Sell USD/JPY로 바꾸세요: 1박당 얼마가 되나요? 왜 Buy로 받는 것보다 더 많이 내야 할까요?
3. 두 금리를 모두 2.00%로 맞추세요: 금리 차가 0이면 Buy와 Sell은 1박당 각각 얼마인가요?
4. 3.0랏, 10박 보유로 맞추세요: ‘대략’에는 합계가 몇 핍으로 표시되나요?

퀴즈와 해설

1. USD/JPY 1랏(명목 $100,000)을 롱으로 잡았어요. 달러 금리 5%, 엔화 0.5%, 플랫폼 마진 0.5%라면 하룻밤 스왑은 약?

정답: +$10.96순금리 = 5% − 0.5% − 0.5% = 4%이고, $100,000 × 4% ÷ 365 ≈ $10.96이에요. 양수는 받는다는 뜻이에요.

2. 수요일 밤에 포지션을 넘기면 스왑은 보통 며칠 치로 계산할까요?

정답: 3일주말에는 정산하지 않아서 대부분의 플랫폼이 수요일 밤에 한꺼번에 채워 3일 치로 계산해요.

3. 캐리 트레이드의 가장 큰 위험은?

정답: 환율이 반대로 움직인 손실이 이자 수입보다 훨씬 클 수 있다1랏의 하룻밤 이자는 1~2핍 정도인데, 환율이 한 번에 수십 핍 반대로 움직이면 아주 오랜 기간의 이자가 날아가요.

이 레슨의 용어

• 캐리 트레이드 (Carry Trade): 고금리 통화를 사고 저금리 통화를 팔아 금리 차이를 버는 거예요. 하지만 환율이 반대로 움직이면 이자 수입보다 훨씬 크게 잃을 수 있어요.
• 스왑(롤오버 이자) (Swap / Rollover): 외환 포지션을 하룻밤 넘겨 보유할 때, 두 통화의 금리 차이(플랫폼 마진을 뺀 것)에 따라 받거나 내는 이자예요.
• 랏(lot) (Lot): 외환 거래 수량 단위예요. 1 스탠더드 랏 = 기준 통화 100,000, 0.1 = 미니 랏, 0.01 = 마이크로 랏이에요.
• 트리플 스왑 (Triple Swap): 대부분의 플랫폼은 수요일 밤에 3일치 스왑을 한꺼번에 받거나(또는 지급해) 주말 이틀을 메워요.